Projekt Hälsa Vecka 9

 

Så var snart februari över och mars månad gör sig välkommen då vi närmar oss våren. Men det är för tidigt att ta ner garden, för vintern är långt ifrån över och brukar bjuda på överraskningar långt in mars/april, så jag ställer inte in snöskyffeln ännu. Veckan har rullat på utan några blessyrer, träningen går framåt och 6st träningspass utförda med resultat godkänt. När vi kommer till vikten så går det åt rätt håll och jag lyckades skaka av mig 0,3kg vilket jag är mycket nöjd med, och notera att det inte var medelvikten för veckan som räddade mig, så bra jobbat av mig.

Onsdag    73,7
Fredag     72,9
Måndag    73,3 (-0,3kg)
Snitt:        73,3 (-0,3kg)
Träningspass 6 (135st)

Idag skiner solen på börsen och optimismen har hittat tillbaka, OMX30 har återhämtat sig från förra veckans bistra räntehöjningar, allt annat lika "illa". Var ifrån alla köpare kommer vet jag ej, men min teori är att det handlar om ca 0,01% av samtliga aktier på stockholmsbörsen som byter ägare och sätter prislappen för hela börsen. Idag värderas Small, Mid och Large CAP (ca 407 bolag) till 12 436 Miljarder svenska kronor. Som referens kan vi ha datumet 2020-02-20, den sista gröna dagen innan pandemin slog sina klor i världsekonomin, då var börsen värderad till 8902 Mdr SEK och börsen var på All Time High. Vilket egentligen styrker min teori att det smarta kapitalet idag står utanför marknaden och väntar in rätt tillfälle att kliva in igen. Just nu är det korta positioner som råder och de långsiktiga månads och pensionsspararna som håller börshumöret uppe, samt en och annan insiderperson som måste köpa in sig. Bolagsägare och andra institut och stiftelser, som använder börsen för långsiktig kapitalförvaring sitter som vanligt still i båten. 

Min allokeringsbarometer visar återigen Bullish Trend och normal handel, och det svider att ligga utanför börsen, men jag får nöja mig med korta swingtrade så länge, detta marknadsförhållande kan inte hålla i längden, snart måste bolagen visa att dom lever upp till dagens värdering men vi får vänta fram till Maj månad för facit, men då har jag väl fel igen.

Rapportsäsongen snart färdig.

Så var nästan alla rapporter rapporterade för Q4:an och min lista är näst intill uppdaterad. Kvar är Acuvi 9 mars, Skistar 21 Mars och sen har jag kvar Lundbergföretagen, samt några nya bolag jag inte hunnit kika på ännu.  

Det börjar se lite ansträngt  ut på sina håll, rapporterna spretar (som vanligt) och vi står inför en spännande vår, nu när rapportsäsongen är över och blickarna åter igen riktas mot det geopolitiska och makroekonomierna. Det skulle inte förvåna mig att vi får en sättning på börsen efter den konstgjorda återhämtning som drog igång i september förra året. Det verkar stå klart att räntorna inte kommer att sänkas under 2023, troligtvis behövs det några höjningar till innan vi börjar se en återgående trend och stabilisering av inflationen. Så det vore konstigt ifall inte detta skulle sätta ett avtryck på börserna. Sen har vi  Q1-rapporterna som blir en bekräftelse var vi befinner oss i lågkonjunkturen, som fortfarande är i sin linda. 

Här är lite statistik som kanske kan inspirera:

10 i topp Primär Fundamental Poäng Analys 

Bahnhof B
Arise
Sensys Gatso
Boliden
HMS Network
Electrolux Professional
Arjo
Beijer Electronics
Infineon
ASSA ABLOY B

10 i topp Q4 FPA:

AAK
Arise
Beijer Electronics
Cloetta
HMS Network
ABB
Bahnhof
Enea
Infineon
Scandic Hotels

10 Bolag med bästa momentum (Störst ökning poäng Q4 FPA>Primär FPA analys)

ABB
Scandic Hotels
AFRY
Autoliv
Hufvudstaden
Enea
Skanska
AAK
Cloetta
Ericsson

Hela lista finner du under flärpen bolagsbevakning

Trevlig Helg !

Sinch - Kostymen krymper

 

Kan man lita på ett bolag där 80% av det totala värdet består av immateriella tillgångar? Samtidigt som avskrivningar och kostnadsprogram presenteras. Långfristiga lånen ökar samtidigt som bolaget verkar krympa. Tidigare Rek. var Behåll med riktkurs 62sek Min nya FPA analys visar Rek. Köp men då till en lägre riktkurs på 39sek (vi är där idag). FPA trenden generellt är positiv, så det fundamentala börjar se en ljusning, men osäkerheten är stor och det återstår fortfarande att se ifall dom kan vända på skutan och förvalta de förvärv som är gjorda och visa upp ett positivt nettoresultat (P/E -7) under 2023?

Blå= BullCase (ev. Exit). Orange= BaseCase (Jämviktskurs). Röd= BaseCase (ev. Stoploss). Grön= Riktkurs baserat på 12 mån. kursutveckling inkl. FPA. Röd linje = 

stöd/motstånd baserat på 12 m. fibonacci nivåer. Svart Streckad linje = långa stödet (>5år tillbaka tiden) 

Den negativa trenden är bruten, men uppgången kom av sig efter rapport och faller igen. Kursen ligger -8% TTM och är 62% från botten notering, vilket kan tolkas som att styrkan avtar snabbt, vilket styrks av RSI(10) som visar på negativ trend samtidigt som aktien är översåld, kommer köparna tillbaka igen, jag avvaktar med mitt köp.

Sinch är ett kategori-2 bolag och skulle passa in i min tillväxtportfölj, men får ligga under bevakning ett tag till.  

Om bolaget
Sinch handlas på LargeCap under bransch kommunikation. Bolaget erbjuder molnbaserade kommunikationstjänster som gör att kunderna kan integrera meddelande (SMS)-, röstapplikations- och mobildatatjänster i sin verksamhet. Kommunikationstjänster används för hantering av kritisk information hos exempelvis banker, flygbolag, aktörer inom sjukvården samt teknikbolag. Bolaget grundades under 2008 och har sitt huvudkontor i Stockholm.

Fundamentala analysen använder siffror från Börsdata, diagrammet från Aktiespararnas Hitta Kursvinnare och bolagsfakta från Avanza

Dags att ta hem vinsten i Waystream

 

Tyvärr har jag ingen vinst att hämta hem, då jag inte hittade köpknappen, surt sa räven. Men Waystream fortsätter att leverera, och min Rek kvarstår på KÖP med högre riktkurs 65,10 (44sek). Bolaget växer och visar bättre resultat och erbjuder nu även direktutdelning på 0,80%, vilket är kvalitet och styrks av både högre vinst och positivt kassaflöde. Även räntabiliteten är grym med en avkastning på 27%, svårt att hitta något bättre i dessa dagar. Men precis som jag nämnde förra gången, blir jag misstänksam när kursen drar paraboliskt. Den positiva trenden har fortsatt och fick ytterligare fart i år när det positiva sentimentet fick fart på börsen igen. Chansen för bottenfiske är borta, där kursen visar en fantastisk uppgång på 257% och ligger idag 96% från lägsta notering (TTM). 

Blå= BullCase (ev. Exit). Orange= BaseCase (Jämviktskurs). Röd= BaseCase (ev. Stoploss). Grön= Riktkurs baserat på 12 mån. kursutveckling inkl. FPA. Röd linje = stöd/motstånd baserat på 12 m. fibonacci nivåer. Svart Streckad linje = långa stödet (>5år tillbaka tiden) 

Aktien handlas till BullCase, långt över riktkursen och visar tecken på överköpt med en vikande RSI(10) -trend, så det blir nog tufft för att uppgången ska fortsätta under året. Jag skulle avvakta köp tills nästa rekyl nedåt som inte kan ligga lång borta. Jag kategoriserar bolaget till Kat-3, där egentligen bara börsvärdet sätter stop för att inte ta plats bland mina tillväxtbolag (Kat-2). 

Bolagsfakta:

Bolaget hittar du på First North och Bransch Teknik. Waystream Holding är verksamma inom telekombranschen. Bolaget utvecklar fiberbaserad bredbandsutrustning, vilket innefattar switchlösningar och intelligenta routrar. Lösningar som levereras inkluderar realtidsövervakning, Punkt-till-Punkt (PtP)-, SDN och MPC lösningar. Utöver kärnverksamheten erbjuder bolaget tillhörande teknisk support, utbildning och rådgivning. Bolaget har rötter inom PacketFront-gruppen men avknoppades under 2012 som separat bolag. Huvudkontoret ligger i Kista.

Fundamentala analysen använder siffror från Börsdata, diagrammet från Aktiespararnas Hitta Kursvinnare och bolagsfakta från Avanza

Projekt Hälsa Vecka 8 - vikt och inflation

Så har ännu en vecka gått och vi är redan mitt i februari och dagarna blir ljusare igen. Så hur fortskrider mitt projekt? Trögt måste jag säga, fast jag är så duktig med min träning så verkar det inte riktigt räcka till. Rörelse i all ära, grunden för ett sunt liv, tyvärr spelar födan en kanske större roll, vad jag petar i mig och hur ofta. 6st träningspass utförda under veckan och jag lyckades lura av mig endast 1hg, vilket får vara godkänt. Ska det hända något på viktfronten krävs striktare kost, eller dubbla träningspass, och bara den tanken gör mig matt. MEN, precis som med aktier så har långsiktigheten varit bästa receptet för en bra investering, ger man det bara mycket tid så kommer resultatet, för allt tar mycket längre tid än vad man tror. Nu kom jag på den eminenta iden att väga mig på onsdag och fredagar för att på så vis få ett snitt över veckan. Detta borde visa en mer rättvis siffra, typ ett 3 dagars glidande medelvärde helt enkelt och då ser det plötsligt mycket bättre ut, och det infinner sig ett visst hopp:

Onsdag    73,1
Fredag    73,1
Måndag    74,7 (-0,1hg)
Snitt:        73,6    (-1,2kg)

Träningspass: 6st (129st)

Så var det dags för nya inflationssiffror idag, 9,3% och en minskning från december  (10.3%), fantastiskt, nu har det toppat, nu vänder det!!! Men som den ständige pessimist jag är så är 9,3%  på tok för högt, och en dålig siffra. Som tidigare nämnt, allting tar sin tid, och vi är väldigt, väldigt långt ifrån målet, så om "aktiefesten" ska orka jazza på tills vi verkligen ser en vändning, så kommer finansmarknaden att få leva i förnekelse ett tag till (Ja - vi är i en lågkonjunktur). Jag tror dock inte festen kommer att hålla i sig. Med baksmällan kommer tveksamheten och då vill ingen sitta på svartepetter. Kikar vi tillbaka till Jan 2022 så var inflationen upp på 3,7%, vilket redan då måste ha oroat marknaden, när vi sköt över målet med 1,2%. Men inte vaknade riksbanken på den siffran, utan låg kvar med noll-räntan, för att se vad som händer (= reaktiv finanspolitik = stoppa huvudet i sanden politik), Men i vilket fall, då inflationen mäts från tidigare månad, året innan, så borde vi under varje ny mätning under 2023 få en bättre siffra rent statistiskt, och kanske att det får fart på investeringsviljan igen, som tar aktiemarknaden mot nya höjder, för snart vänder det, allting tar bara lite längre tid.

Konsumentprisindex 12 månader (KPIF)

(att man kan vrida och vända på hur inflationen ska mätas utnyttjas friskt, ex. KPIF (inflation inkl. energi), nu även (KPIF minus energipriser) en så kallad kärninflation, eller vanlig KPI som inte går att använda, då den visar det svenska skuldberget för bostadslån, så man var smart att sätta en fast fiktiv ränta för att dölja ökande bolånekostnader. Jag anser att allt bör tas med för att få en rättvis siffra att jobba med. När man väl börjat rota i saker och ting, för att få fram det resultat man vill se, då är det något som är galet och dags att backa "gör om gör rätt", ...med undantag för när man räknar på sin vikt. 

Camurus - en intressant portfölj av läkemedel.

Senaste analys 2022-11-23
Rek. KÖP med Riktkurs 239,00sek. 
FPA Trend = Pos

Hur har det gått?
Kursen har backat 14% till dagens 225sek (262sek), vilket även innebar ner -6% under riktpris.

Min Rek. kvarstår för Köp och bibehållen riktkurs 240sek, efter uppdatering så swingar dom runt jämviktskursen och har brutit positiv trendkanal, men jag skulle säga att kursen konsoliderar efter en häftig uppgång, för att sedan sikta mot riktkurs igen. Bolaget växer och har fortfarande en intressant produktportfölj för att bland annat bota opiodberoende samt endokrina sjukdomar, som verkar vara ganska vanligt idag. Ingen direktutdelning så vi får lita på räntabiliteten på eget kapital, som är 6%, vilket i för sig ger en negativt real avkastning mätt mot dagens feta inflation, men det kan ju bara bli bättre.

Blå= BullCase (ev. Exit). Orange= BaseCase (Jämviktskurs). Röd= BaseCase (ev. Stoploss). Grön= Riktkurs baserat på 12 mån. kursutveckling inkl. FPA. Röd linje = stöd/motstånd baserat på 12 m. fibonacci nivåer. Svart Streckad linje = långa stödet (>5år tillbaka tiden) 

Kursutvecklingen är positiv, +45% och 57% från bottennotering (TTM). Och positiv FPA utveckling (fler poäng från senast analys). Indikatorerna tjurar lite, men med tanke på raset efter rapporten så är inte det så konstigt, både RSI och Stochastic Slow är nere på nivåer där säljarna brukar komma tillbaka. Camurus är under bevakning och jag klassar in dom som Kategori-2 bolag vilket betyder att dom passar in i min Tillväxtportfölj och vi får se om dom tar en plats i april? 

Bolaget:

Camurus handlas på Midcap och bransch Sjukvård. Dom är verksamma inom bioteknik. Bolaget drivs som ett forskningsbaserat läkemedelsbolag och utvecklar samt distribuerar produkter för behandling av svåra och kroniska sjukdomar. Sjukdomar som behandlas med bolagets produkter innefattar exempelvis cancer, endokrina störningar samt patienter med opioidberoende. Camurus driver utvecklingsprojekt i egen regi samt i partnerskap med internationella läkemedelsbolag. Bolaget har sitt säte i Lund.

Fundamentala analysen använder siffror från Börsdata, diagrammet från Aktiespararnas Hitta Kursvinnare och bolagsfakta från Avanza

Stillfront överraskar

 

Så var det den 15:e Februari och Stillfront rapporterar, där deras öde vilar i hur marknaden värderar rapporten. Och överraskningen är ett faktum och aktien drar 13% vilket tar mig till svarta siffror igen efter att det varit blodrött. Kommer detta att hålla i sig nu, har den negativa trenden vänt? Efter att ha kört den senaste rapporten i min FPA Modell så visar det Rek. KÖP  med sänkt riktkurs på 21sek (24sek). Aktien har hittills en nedgång på -3% TTM och ligger 34% från botten, så det finns gott om plats på uppsidan. Risk: kommer säljarna att tillta nu och försöka ta sig ur sina positionen? Kortsiktigt kan det nog bli så men jag tror på vändning och en återhämtning mot 21sek, så jag väljer att ligga kvar, men viktar ner position med 1%. Tillväxtportföljen ska uppdateras i April, ny utvärdera får göras då.

Blå= BullCase (ev. Exit). Orange= BaseCase (Jämviktskurs). Röd= BaseCase (ev. Stoploss). Grön= Riktkurs baserat på 12 mån. kursutveckling + fundamental poäng analys. Svart Strecka = Långa Stödet (>5år) Svart Pil = Ny trend

Aktien handlas till BaseCase igen och som sagt så har negativ trendkanal brutits och kursen har tagit sats mot riktkurs och jämnvikskurs. RSI (10) visar tecken på överköpt, och närmar sig 70, vilket kanske inte är så konstigt efter dagens rusning, med rekyl nedåt att vänta efter en parabolisk uppgång. Men i övrigt visar indikatorerna på styrka, MACD, Stochastic Slow & Fast, så förhoppningsvis har vi en positiv trend nu. 

Om bolaget

Stillfront Group handlas på LargeCap och bransch Kommunikation, och är ett svenskt bolag inom spelutveckling med fokus på free-to-play-segmentet. Bolaget har en diversifierad spelportfölj och specialiserar sig på spel med långa livscykler och lojala användare. Stillfront Group består av spelstudios verksamma i olika länder och bolagets huvudmarknader är Europa, USA och MENA. Exempel på spelstudios som bolaget äger inkluderar Goodgame Studios, Kixeye och Storm8. Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm.

Fundamentala analysen använder siffror från Börsdata, diagrammet från Aktiespararnas Hitta Kursvinnare och bolagsfakta från Avanza

Tankesmedjan bestInvest - Ska man vara orolig?

 

Vad är det som händer, egentligen?

Jag sitter varje dag och undrar vad som händer och fötter med finansmarknaden och värderingen på den svenska börsen? Hur jag än sitter och räknar och ritar i OMX30 grafen, så kan jag bara se en överentusiastisk, övervärderad och gigantisk bubbla. Är det bara jag som ser detta, är det bara jag som ser att kejsaren inte har några kläder? 

Det som hände 2015 när Riksbanken slet sitt hår för att få UPP inflationen och tillväxten genom att experimentera med negativa räntor och stödköp av obligationer, som resulterade i att det pumpades in mångmiljardbelopp i det monetära systemet. Bankerna i sin tur såg till att öka utlåningen och skuldsättningen av det svenska folket, genialiskt måste national ekonomerna ha tänkt, nu får vi både tillväxt och inflation, aldrig mera lågkonjunktur, alla kommer få det bra, bättre, bäst och pengarna kommer att räcka till allt och alla, i all framtid. Genialiskt helt enkelt, och det verkar ju fungera...

Ur en Årskrönika Swedbank 2015
Vad gäller vår egen svenska Riksbank har de hunnit med tre sänkningar under året. Vi gick in i 2015 med en reporänta på historiskt låga 0 procent. I februari stod klart att Riksbanken sänkte räntan ytterligare till minus 0,10 procent. För första gången någonsin befann sig Riksbanken på otrampad mark i och med en negativ styrränta. Kort därefter – i mars mitt emellan två ordinarie penningpolitiska möten – överraskade Riksbanken marknaden och sänkte räntan igen till minus 0,25 procent samtidigt som de annonserade stödköp av statsobligationer. I dag ligger reporäntan på minus 0,35 procent. Räntan har alltså sänkts tre gånger under året och stödköpen av obligationer kommer att sträcka sig till mitten av 2016. Aldrig tidigare har Sverige haft en så expansiv penningpolitik som idag.  

GRÖN PIL = En irrationell och övervärderad börs som skapar bubblor och osund volatilitet som ger avtryck i realekonomin.

ORANGE PIL = Jämviktskurvan med en rationellt och fundamentalt värderad börs.
RÖD PIL = Det långa stödet och där värdet på börsen anses vara köpvärd igen.

2015 var det negativ ränta, 2021 var det nollränta, och 2022-YTD med flera räntehöjningar, har vi nu 3% ränta. Låt oss fundera ifall börsen fungerar rationellt eller irrationell?  Jag tycker det ser helt galet ut, eller vad är det jag missar? Ja, jag vet att man inte ska blanda ihop dessa två ekonomier, men tyvärr är dessa två storheter sammanflätade, var av den ena ständigt måste räddas och den andra ska offras.

Önskar dig en underbar alla hjärtans dag !

Uppdatering AFRY

En kort uppdatering för AFRY. I augusti 2022 hade jag Rek. KÖP, som sedan gick över till Rek. BEHÅLL i November, med riktkurs 186sek. Men i december så tog det fart när köparna hittade bolaget vilket resulterade i en uppgång på 30%. Nu är frågan om det gått för bra för aktien, och att säljarna hämtar hem vinsten? Min nya Rek. är KÖP, men till lägre riktkurs på 162sek, vilket kanske även signalerar överhettning vid skrivandes stund och då risk för rekyl nedåt mot jämvikts och riktkursen 160-165sek, innan det bär iväg uppåt igen. För bolaget växer och visar starka siffror, trenden ser positiv ut. Aktien levererar även en direktavkastning på 2,81%. Risken idag är ju lågkonjunkturen, när företag börjar spara in så drabbas konsulterna först, men kan dom bara övervintra 2023 så kommer det bli bra, tror jag. 

Blå= BullCase (ev. Exit). Orange= BaseCase (Jämviktskurs). Röd= BaseCase (ev. Stoploss). Grön= Riktkurs baserat på 12 mån. kursutveckling + fundamental poäng analys. Blå Streckad = Primär Trendlinje. Svart Strecka = Långa Stödet (>5år)

Afry handlas i BullCase i positiv trendlinje men börjar sticka upp allt för långt ifrån jämviktskursen, dock visar både RSI och Stochastic Slow på fortsatt framgång, så det kan nog fortsätta upp ett tag till innan nästa sättning. Bolaget är ett Kategori-2 bolag och passar in i min Tillväxtportfölj, där dom hade passat in väldigt bra.

Om bolaget
AFRY handlas på LargeCap och bransch Teknik. Dom är ett ingenjörs- och konsultbolag. Bolaget erbjuder tjänster och lösningar anpassade för industriprocesser, infrastrukturella projekt samt utveckling av diverse IT-system. Bolagets affärssegment inkluderar energi, industri samt infrastruktur. Marknaden är främst koncentrerad till Europa men bolaget har även löpande projekt på global nivå. Bolaget gick tidigare under namnet ÅF Pöyry och har sitt huvudkontor i Stockholm.

Projekt Hälsa vecka 7 - Volatilt

 

Upp och ner, ner och upp. I helgen var det kalas igen med massor av mat och fika, inte bra för mitt projekt, och resultatet lät inte vänta på sig. Upp 1.7kg, hur nu det kan vara möjligt, men det kunde det. 6st träningspass och några längre promenader hjälpte inte. Där emot är det nog bättre att väga in sig på onsdag, så kroppen får landa efter helgens frosserier, och återgå till ett mer normalt tillstånd. Så denna vecka tänker jag väga mig onsdag och fredag för att se skillnaden, och sedan ta medelvärde för att börja krångla till saker och ting, men det borde visa en mer rättvis viktkurva. I övrig är det bara att köra på, ny vecka nya tag.

Vikt 74,8 (+1,7)
Träningspass: 6 (123st)

Hatten av för riksbankschefen Erik, dags att visa att dom menar allvar med att försvara den svenska valutan, som jag själv förespråkar före Euron. Med en starkare valuta kommer även inflationen att sjunka tillbaka, och resten sköter väl energipriserna, nu när vi går mot varmare tider och att effekten av billigare olja snart bör visa sig och hjälpa till att få ordning på situationen, men saker och ting tar längre tid än man tror, dock ett litet ljus i mörkret. 

Börsen har stannat upp igen efter uppgången som startade i oktober, men precis som nu så hade vi en sättning i december med ras på 5%, och nu är vi nere ca 4% sedan 3:e februari, så frågan är ifall det kommer stanna där? Hittar 2st motstånd (OMX30),  2207 och 2160 (se allokeringsstegen), som jag måste hålla koll på, faller det under dessa, är det risk för ytterligare nedgång och möjlighet för ett längre BEAR certifikat. Hittills har morgonens öppning visat på ett positiv sentiment, vilket säkert kan beror på förra veckan sura stämning, det lockar alltid till sig nya köpare. Allokeringsbarometer har slagit om till Bearish-Zon (en liten varning), resultatet av förra veckans nedgångar, i övrigt är det Normal Handel.

Tankesmedjan BestInvest har ordet

Att vi måste skilja på finans och realekonomi är viktigt, dessa två världar korrelerar inte med varandra, med undantag för stora kriser, då dom plötsligt sammanfaller. Därför ser vi idag ett ganska positiv börssentiment med en högt värderad börs, samtidigt som resten av världens ekonomier befinner sig i avmattningsfasen av en lågkonjunktur. Om detta betyder att vi är på väg mot en recession eller till och med en depression kan vi aldrig veta fören vi är där, och då brukar finansekonomin vakna. Just nu verkar den bara finna korta glädjerus vid högre arbetslöshet eller tecken på att räntan ska börja sänkas igen(?)

Varför får vi dessa glädjerus eller s.k. björnrallyn under längre börsnedgångar eller rekyler vid börsuppgångar?

Min teori är att det dels handlar om det mänskliga fenomenet "andra människors pengar", alltså, det kapital som idag investeras är AMP, där risken helt och hållet är någon annans. Dvs. vanliga fondbolag köper och säljer oavsett konjunktur. Den andra förklaringen är att omsättningen av de aktier som byter ägare är långt mindre än 1% av den totala volymen av aktier som existerar. Alltså mindre än 1% av aktierna sätter prislappen på börsvärdet av alla noterade bolag, vilket i sig måste betyda att det handlar om ett fiktivt värde. 

En vanlig aktiefond har som uppgift att investera dina pengar enligt fondproduktens nedskrivna regler för att du ska veta vad du köper. Fonden har i första hand uppgift att leverera långsiktig positiv avkastning på ditt investerade kapital, och i andra hand att leverera bättre än något väl utvalt index. Slår man index så kan man även ta ut en prestationsbonus, utöver den vanliga förvaltningsavgiften. Detta gör att fonden säljer och köper aktier oavsett konjunktur, och dom måste ligga fullinvesterade, allt annat vore ett misslyckande. Jakten på avkastning är primärt, och missar man avkastningen så bör man prestera bättre än jämförelseindex för att komma undan med hedern i behåll. Man kan absolut inte ligga utanför marknaden, för skulle börsen stiga så skulle det vara ett absolut misslyckande. Sen har vi den där lilla procenten av aktiehandeln som vid minsta lilla tecken på uppgång kastar sig in på jakten efter snabba cash, detta gör att björnrallyt blir självuppfyllande när uppåttrenden förstärks. Desto dyrare börs desto gladare sentiment, allt annat lika.

Som jag nämnt tidigare någon gång så vill jag tro att det finns olika typer av monetärt kapital på marknaden, Smarta kapitalet, det privata kapitalet och det dumma kapitalet, i det privata finner vi bland annat fondspararna och pålästa aktieinvesterare, i det dumma kapitalet hittar vi okunskapen själv. I det smarta kapitalet ingår större proffsinvesterare och insynspersoner. Det vi såg första halvåret 2022 var att det smarta kapitalet lämnade marknaden och börsen föll 20% när tillgången på aktier blev större än efterfrågan. När väl trenden satte sig så följde det privata kapitalet med och till sist även det dumma kapitalet, alla dessa 3 tillsammans förstärkte nedgången. Sen räcker det med en liten gnista för att det dumma kapitalet ska kasta sig in på marknaden igen och ett björnrally blir ett faktum, helt utan tanke på rådande konjunktur och utsikter för realekonomin, vilket blir en bra investering för det privata kapitalet, minus fondspararna då, men ingen pratar om förlorarna, och dom kommer blir flera. Så summan av detta är att  mindre än 1% av handeln på andrahandsmarknaden för derivat har idag satt värdet på dagens börs, vilket borde innebära en gigantiskt bubbla, redo att spricka när som helst. 

Sen tror jag att vi egentligen aldrig har haft en återhämtning av realekonomin efter pandemismällen. Den återhämtning vi såg  sedan mars 2020 har bestått av ett gigantiskt fördämt behov som skapades under nedstängningen och som sen skulle fyllas, och som nu snart är fyllt. Vilket nu tar oss återigen tillbaka till konjunktursavmattningen som började redan första kvartalet 2020. Detta bevisar hur komplex makroekonomin är och hur konjunkturer avlöser varandra oavsett vad vi försöker påverka. Det som är mest skrämmande nu är att konjunkturen viker samtidigt som penningpolitiken måste försvaras eller rättare sagt räddas, som i annat fall ska fungera som en ventil för ekonomin. Jag vill tro att vi har spelat ett allt för högt spel och resultatet kommer inte att vänta på sig hur länge som helst. Nedgången kanske redan har börjat. 

- Frågor på det här?

Handelsbanken faller med all rätt

 

Från min tidigare analys 2022-12-06 så hade jag Rek. KÖP med riktkurs 120sek, och aktien handlades då till 124sek. Efter det tog det fart och kursen fortsatte upp mot BullCase och 128sek, vilket ofta brukar betyda överhettning och tidigare köpare börjar hämta hem vinsterna. Aktien handlas fortfarande till BullCase och bör droppa ner mot 115-120sek för att normaliseras igen. Min Rek kvarstår (KÖP) till en något högre riktkurs på 123sek. Men man bör avvakta tills aktien har nått dessa lägre nivåer. I övrigt ser det ju faktiskt bra ut och erbjuder en direktutdelning på 3,9%. Bara en tillräckligt djup lågkonjunktur med företagskonkurser och bolånekris kan skada aktiekursen, som i värsta fall kan rasa tillbaka till det långa stödet som vi kan skymta längs ned i grafen. 

Blå= BullCase (ev. Exit). Orange= BaseCase (Jämviktskurs). Röd= BaseCase (ev. Stoploss). Grön= Riktkurs baserat på 12 mån. kursutveckling + fundamental poäng analys. Svarta linjer är stöd/motstånd baserat på 12 m. fibonacci nivåer. Svart Streckad linje är långa motstånden >5år tillbaka i tiden.

SHB B är nu mera ett bolag jag bevakar och går in under Kategori-1 vilket gör dom intressant för min Värdeportfölj. 

OM bolaget

Handelsbanken handlas på LargeCap och bransch Finans. Dom bedriver bankverksamhet. Inom banken erbjuds bland annat finansiering av olika slag som bolån, företagsfinansiering, finansiering via kapitalmarknaden samt riskhantering. Kunderna, både privat- och företagskunder, återfinns inom bankens hemmamarknader runtom Norden och Europa. Handelsbanken grundades ursprungligen 1871 och har sitt huvudkontor i Stockholm. 

Vecka 6 och projekt Hälsa rullar på.

 

Måndag igen och tiden rusar iväg, vi är mitt uppe i rapportsäsongen och jag är mitt uppe i träningssäsongen. Med en kostcirkel som en Vesuvio så är det inte lätt att bekämpa vikt. Helgen har varit långt ifrån nyttig, med mycket god mat och god dricka, som har förgyllt måltiderna. Aja baja för den som jagar viktnedgång. Måndagar är kanske en dum dag att väga sig på, då helgen gärna inbjuder till ett mer intag av föda än vad jag egentligen behöver, och att jag då toppar på måndagar, för att sedan plana ut under veckan. Så för den sakens skull kommer jag att kontrollväga mig även på onsdagar för att se om det stämmer.
Så med en väl genomförd vecka med 6st träningspass är jag nöjd på rörelsesidan, men dock inte lika nöjd med vikten som fick kapitulera med en uppgång på 1kg. Suck, det såg ju så bra ut ett tag. Men jag får se hur läget är på Onsdag, det kanske är bättre än det ser ut, kan jag ju hoppas.

Vikt: 73,6 (+1)
Träning: 6st (117)

På Torsdag är det dags för vår nya Riksbankschef att visa var skåpet ska stå, som sagt så vilar det mycket ansvar på den mannens axlar (vilket han är betald för), och det som blir intressant är om han kommer springa näringslivets ärenden eller om man faktiskt kommer göra det han är anställd för: Ett- hålla inflationen på 2%. Två- Se till att valutan behåller sitt värde, vilket kanske är samma sak, men ändå inte. Plus att sluta leka Jultomte åt finansgökarna och rätta till "balansräkningen" och sluta pumpa in pengar i finansvärlden i allmänhet och fastighetsbranschen i synnerhet, allt jag önskar är en normalisering av ekonomin, utan små feta fingrar som hela tiden ska vara där och peta, nä, låt finansmarknaden stå på egna ben nu, och låt den osynliga handen ta över.
Men om riksbankschefen fortfarande vill bli inbjuden på Wallenbergarnas julfester så bör han nog låta räntan ligga still, eller i alla fall göra en mindre marginell höjning, för att samtidigt visa lite styrka. Men att kliva in och tokhöja nu och visa auktoritet vågar han nog inte och det gäller ju att hålla sig populär bland det privata näringslivet om han vill bli lika långlivad som sin företrädare.
På torsdag får vi se vilken båt han sitter i, men det är i alla fall inte han som ror, det vet vi.

Det här med valutan börjar bli intressant, efter helgens artiklar i Dagens Industri, där snacket om euron börjar dyka upp igen, och att kronan har spelat ut sin roll. Men att vi nu har en fristående riksbank vars uppgift är att bevara valutans värde, så måste jag nog säga att dom har totalt misslyckats med sin uppgift, och med det sviker 10milj. invånare som är tvungna att lita på vad myndigheten tar för sig. Att svenska kronan är lika instabil som en kryptovaluta (som regleras av den osynliga handen), så kanske det är bäst att släppa den och hoppa på Euron trots allt, MEN innan dess skulle jag verkligen vilja veta ifall riksbanken har gjort sitt yttersta för att försvara kronan, och inte haft en helt annan agenda(?). Men det kommer man aldrig få veta, då dom står över både lag och ordning, praktiskt tycker aristokraterna och kanske inte heller en tillfällighet. 

Thinc - en oslipad diamant och chans för bottenfiske

 

Att förhoppningsbolag har fått stryka på foten har nog inte gått någon förbi, framför allt om man ligger investerad. Thinc är ett bolag i mängden som slaktas när investeringsviljan försvann. Med en bra nyheter under gårdagen fick kursen att dra 38% fr 29öre till 40öre (jag vet, vi pratar frimärksaktie här), men att det finns potential för bottenfiske är ingen tvekan. Aktien har rasat 37% och ligger 20% från bottennotering (TTM). Själv gick jag in Maj 2022 vilket inte har varit någon lysande affär, men hoppet är det sista som lämnar och det är lite av spelet när man satsar på volatila förlustbolag. Timing är viktigt, mycket tur, en nypa skicklighet, samt lägg till lite tålamod så kan man göra en bra affär.

Kunderna för Thinc verkar finnas där ute, och dom jobbar med en del längre kontrakt vilket är bra. Förlusterna minskar och kassan är okej, så om inte konjunkturen faller allt för djupt och för länge så finns det hopp. Börsvärdet är idag 62Msek och senaste kontraktet ligger på ett värde betydligt över detta (170Msek årligen). Min riktkurs säger 50öre med potential för >70öre vid ett BullCase, så det är inte helt omöjligt för en kursdubbling. 

Om bolaget:
Thinc Jetty Collective handlas på Spotlight och bransch Teknik, dom är verksamma inom kommunikationsbranschen och koncernen erbjuder en grupp av bolag inom system, kommunikation och struktur. Bolagen tänker ut och genomför idéer till sina kunder. Gruppens kompetensområden sträcker sig från data, analys, teknikutveckling, SaaS system till kommunikation, media, PR och brand experience. Koncernen riktar sig till kunder oavsett bransch med behov av sammanhållen kommunikation. Thinc Jetty Collective är verksamma inom Norden

Blå= BullCase (ev. Exit). Orange= BaseCase (Jämviktskurs). Röd= BaseCase (ev. Stoploss). Grön= Riktkurs baserat på 12 mån. kursutveckling + fundamental poäng analys. Svart Streckad= Långa stödet (>5år tillbaka i tiden).

Omsättningen i aktien är ganska låg, så det måste man tänka på vid ett eventuellt exit, men blir aktien het igen så brukar inte det vara något problem. Viktigt att inte bli för girig bara, om man nu swingar aktien, planera din exit när/om kursen når BullCase, eller sälj av 50% om man tror på mera framgång.

Kikar vi TA så har kursen tagit sig ur den negativa trenden och befinner sig strax under riktpris och jämviktskurs, men som alltid vid en parabolisk uppgång så passar många traders på att ta hem vinster så en liten rekyl är kanske att vänta. Att handla med förhoppningsbolag är alltid hög risk, men ibland känns risken mindre. 

Ett tips för den som letar information om bolag: Googla bolaget och välj "Nyheter" eller "Video" i undermenyn och vipps !!

Och sist men inte minst glöm inte att investeringar i värdepapper är förenat med risk och att du kan förlora hela eller delar av ditt investerade kapital. Dina pengar ditt ansvar.

Axfood kämpar i motvind.

 

Det var ett tag sedan jag nämnde Axfood i bloggen, närmare den 22 Augusti, och då var läget Avvakta/Behåll pga. en övervärderad aktiekurs. Sen gjorde jag en egen uppdatering i Oktober där det blev Rek. Köp, med riktkurs 307. Från Augusti rasade kursen ner till 250sek för att sedan i Oktober jobba sig upp mot 290sek, där den stannade i början av Januari.  Så det var väl en ganska bra gissning. Men nu går det trögare igen, och är väl inte så förvånade med tanke på konjunkturen. Marginalen ser bra ut jämfört år mot år, men kikar jag kvartal så börjar det bli jobbigt, tur att kassan är fylld, för det kan nog behövas snart. Utdelning ökar och det verkar ha blivit en vanlig åtgärd för att rädda bolagets börsvärde och inte göra investerarna besvikna. Med dagens kurs på 257sek så ger Axfood en direktutdelning på 3.15%, helt okej. Dom har en tendens att öka sina lån vilket inte kan vara bra i dessa tider, men då kassaflödet ser bra ut samtidigt som kostymen växer så måste dom förvalta sina lånade pengar väl.

Att marginalen går ner känns som en naturlig utveckling under sämre tider. Att vi måste äta oavsett är det inge tvivel om, men att vi kommer att se ett generellt vikttapp bland svenska befolkningen är inte troligt, istället för oxfilén och bean, väljer vi fläskfilén och kanske till och med fläskkotletterna, vi kommer äta billigare vilket verkar dra ner marginalerna för dagligvarubranschen. Och inflationen ökar automatiskt omsättningen, så den siffran säger inte mycket nu.

Jag ser fortfarande en hög riktkurs på 293sek och min analys säger Rek. Köp, så med dagens notering på 257sek så bör det vara prisvärt nu. Bolaget har gått från Kategori-2 till -1 och passar nu i värdeportföljen (Ligger idag i min fiktiva Tillväxt Portfölj), men vi får se vad som händer och fötter under 2023. Jag nämnde i Augusti att Axfood kan rasa ner mot 200sek till det långa stödet pga. marknadskrafter vi inte styr över, men att spana efter svanar kan man inte göra hela tiden, vi utgår från att det blir en mjuklandning, och att det ordnar sig på sikt.

Blå= BullCase (ev. Exit). Orange= BaseCase (Jämviktskurs). Röd= BaseCase (ev. Stoploss). Grön= Riktkurs baserat på 12 mån. kursutveckling + fundamental poäng analys. Svart Streckad= Långa stödet (>5år tillbaka i tiden).

Bolagsinformation

Axfood handlas på LargeCap och under bransch Konsument Stabil. Dom är verksamma inom dagligvaruhandeln. Bolaget är specialiserade inom detalj- och partihandel och inom koncernen återfinns ett flertal dagligvarukedjor, där de mer kända inkluderar Hemköp, Willys och Mat.se. Idag står den svenska marknaden för majoriteten av försäljningen och försäljning sker huvudsakligen via fysiska butiker, men bolagets varumärken erbjuder även hemkörning av varor, samt diverse matkasseleveranser. Huvudkontoret ligger i Stockholm.

Fundamentala analysen använder siffror från Börsdata, diagrammet från Aktiespararnas Hitta Kursvinnare och bolagsfakta från Avanza