Projekt Hälsa Vecka 26: Summer mode on

3st träningspass genomförda under förra veckan och det är tydligt att jag ofrivilligt har gått in i en "summer mode". Troligtvis är det bara latmasken som har tagit över mitt undermedvetna, men det får den gärna göra nu, då sommaren är här och semester nalkas. Vikten hålls på hyffsad rätt nivå där midsommaren gav 1,3hg pålägg på badringen, men det kunde vara värre. Nu gäller det att fokusera på löpningen där jag måste ta varje möjlighet som dyker upp. Målet kvarstår med 5st pass i veckan, vilket troligtvis aldrig kommer hända, men får jag till 3st så får jag vara nöjd. 18 Augusti är målet och 10km på 60 minuter, vilket är en tuff uppgift för mig, då löpning längre än 2km är en plåga. Just nu har jag varken distansen eller tempot i benen, så det känns lite motigt.

Onsdag    71,6 (71,6)
Fredag     71,7 (71,3)
Måndag   71,6 (71,5)

Snitt :     71,6 (71,47 +0,13)
Träningspass 3 (205st)

Börsen pekar mot rött, och min månad ligger på -2,44% som stänger på fredag. Förra veckan blev väldigt blodig och kanske att det beror på vinsthemtagningar inför semestern, eller var det räntehöjningarna, det verkar inte vara helt klart vad som styr börsens sentiment längre, att flockbeteendet växer sig starkare verkar vara en orsak, säljer du så säljer jag, alla bevakar alla, för Var, När och Hur kommer nästa svarta svan att dyka upp, kanske mitt i semesterfirandet(?) så det kanske är bäst att dra ner lite på risken,  så man kan sova lugnt under juli. Men med -2% nedgång för månaden så borde det finnas utrymme för en rekyl norr ut igen, så brukar det ju vara så, och jag skulle inte bli förvånad att nuvarande rädsla snart byts ut igen mot någon konstlad optimism. Min allokeringsbarometer visar i alla fall på bearish-trend och Risk 8 och den är väldigt nära att slå över mot Risk 9 och dags att sälja av ytterligare 10% av portföljen samt öka BoB försäkringen (Xact Bear) och derivat (råvaror/Ränta). Förra veckan bröts stödet 2250 för OMX30, kommer 2207 att hålla(?), faller det ytterligare 1.3% under veckan så är vi där. Vi får räkna med en stökig sommar på finansmarknaden. Money never takes vacations. 

Projekt Hälsa v.25 - varmt och svettigt

Förra onsdagen skedde det, 200st träningspass genomförda, och det går åt rätt håll, sedan invägningen i Augusti 2022, då vågen visade 76,5kg. Förra veckan rullade på som vanligt, inga komplikation och 4st träningspass genomförda. Nu är det viktigt att hålla vätskenivån på rätt nivå, jag pratar inte om pilsner nu, utan att dricka vatten, och det gärna innan löppasset. Jag har mätt upp temperatur på 27 grader under ett pass, vilket var vidrigt.  Men det värsta nu är att jag har börjat slarva med det 5:e träningspasset (?). Skärpning där, visst blir det svårare att få in träningspass nu under sommaren när andra aktiviteter kommer upp, se bara på denna sena uppdatering, men jag måste försöka bättre. Denna vecka har jag hunnit med 1st och ikväll blir det nummer 2. Sen är det midsommar... jaja, det löser sig. Vikten går åt rätt håll i alla fall och jag tappade 0,5kg, nöjd och belåten, men kommer det att hålla?

Onsdag    71,6 (71,9)
Fredag     71,3 (72,6)
Måndag   71,5 (71,6)
Snitt :     71,47 (72,03 -0,56kg)
Träningspass 4 (202st)

Var är börsen på väg egentligen, jag sitter och kikar på 12 månadsgrafen för OMX30 (period Dag), och det pekar uppåt, glada dagar, när resten av ekonomin går på knäna. Eller gör den det(?), inte ännu, i alla fall, och med så många olyckskorpar (jag inkluderad) som pratar om recession och elände, så vill man gärna tro att läget är värre än vad det är. Men jag kvarhåller att fördröjningseffekten gäller ännu, och så länge staten och kapitalet inte mjukna så kommer det bli värre, och då även inom finansekonomin, börsen inkluderad. När det väl kommer till aktiemarknaden, troligtvis sist, så blir det panik som vanligt under några veckor, ja kanske till och med månader, om inte räntor sänks och nya kvantitativa bistånd delas ut till finansgökarna. 

Min allokeringsbarometer står kvar på Risk 8 (-11) vilket innebär 30% aktier, 15% derivat, 45% kassa och 10% krockkudde med en XACT Bear 2 (som en så länge skrattar mig i ansiktet, men skrattar bäst... ) . Viktiga stöd som inte bör brytas ifall denna fest ska fortsätta är 2250 och sedan 2207, annars så tutar vi nog på mot ATH OMX 2450. För marknaden verkar immun mot skyhög belåning med höga räntor och skakiga prognoser. Så vi kör på som vanligt, in i kaklet.

Projekt Hälsa v.24 - snart 200st träningspass

Denna vecka gör jag mitt 200:e träningspass, förhoppnings på onsdag då gårdagen blev en vilodag pga. andra aktiviteter. Men idag ska det bli springa av, 6km i spåret, dock känns mitt 8km+ pass fortfarande i benen från i Söndags, både stel och trött, men som jag hoppas går över så fort jag kommer ut igen. Vikten står och stampar, 72kg uppvägt i igår och +0,5kg, som sagt, det kommer krävas mera av mig för att komma ner under 70kg. Men jag kör på, kanske att det sker ett mirakel tills den 19:e Augusti då startskottet för Midnattsloppet går.

Onsdag    71,9 (71,4)
Fredag     72,6 (70,2)
Måndag   71,6 (72,8)
Snitt :     72,03 (71,47 +0.56kg)
Träningspass 4 (198st)

I veckan kommer det en massa KPI rapporter från Tyskland, USA och Sverige, följt av nya räntebeslut från FED och ECB, så veckans börshandel kommer bli stökig, för det ska ju spekuleras in i det sista, och vem vill ligga felpositionerad, så nu gäller det köpa och sälja, och sälja och köpa, eller kanske inte, det är nog bättre att sitta still och vänta ut siffrorna. Bara några ord om amorteringskraven, varför finns dom kvar i huvud taget(?), var det inte så att man införde dessa krav för att få folket att ta kontroll över sin egen ekonomi och minska sin belåning? Nu när styrräntan är uppe på 3.5% som i sin tur ger den rörliga bolåneräntan en skjuts upp över 4%, så börjar man nog automatiskt att ta det lite lugnare med att springa till banken och låna mera pengar, så varför tar vi inte bort amorteringskravet omedelbart, det är indirekt kontraproduktivt för vår ekonomi, nu när våra surt förvärvade pengar behövs som mest i samhället och inte hos bankerna. Vad är problemet, men jag tror mig se ett mönster, att vår regering inte förstår sig på samhällets problem, och kan då heller inte fatta rätt beslut, eller så kan det ju vara så att dom helt enkelt inte bryr sig, för snart är det semester. Det är som det är och blir som det blir, bara det inte drabbar mig.

Allokeringsbarometer har nu flyttat sig upp på nivå -11 (Risk 8) vilket inte förändrar allokering men närmar sig Risk-9 som skulle innebära 20% aktier (30%), och lite vinsthemtagningar. Kommer vi nå all time high på OMX30 (= index 2460) från Januari 2022, innan midsommar? Ett ATH som sedan ledde till ett ras på 25% strax efter. Vi är bara 6% i från och med lite glada toner från  centralbankerna så kommer det inte dröjas på sig, rekord är till för att slås, och bubblor är till för att spricka, men vem som kommer hålla i nålen är det ingen som vet. 

Dessa mikrokoncerner

En pengamaskin för befattningshavarna, ett lotteri för investerarkollektivet.

Fler bolag verkar anamma strategin att bygga små ”mikro” koncerner genom att serieförvärva små lokala bolag och på den vägen köpa sig vägen till tillväxt med lånat kapital. Företag som verkar ha en fantastisk idé, på pappret i alla fall, men som inte verkar ha tid att vänta på framgången och tar genvägen till avkastning genom att sätta företagsförvärv högst upp på agendan, före bolagets egentliga affärsidé.

Att förvärva bolag är inget nytt, det handlar om att komplettera produktutbudet, öka kompentensen eller köpa sig marknadsandelar inom nya marknader eller rent geografiskt, som sagt bolag köper varandra på gott och ont.

Men jag tycker mig se ett mönster i att vissa av dessa mikrokoncernbolag har som mål att förvärva så många bolag man kan hitta, flera per år, så pass många att man omöjligt hinner med att införliva bolagen i sin organisation och affärsmodell för strategi och mål. Det ser mer ut som man är ute efter bolagets siffror, men framför allt, att få lägga till ytterligare ett dotterbolag till sitt växande imperium.

Varningens tecken är nog när bolaget som förvärvas inte byter namn, utan får behålla samma keps och fortsätta sin verksamhet som vanligt. Något som förvärvaren gärna nämner som att man inte vill peta i bolagets själ, behålla den lokala företagsandan, spetskompetensen, entreprenörsglöden. Dvs. den glöd som släcks i samma ögonblick som riskkapitalisterna är där och trycker ner en bunt sedlar i fickan på ägaren, som inte kan tacka nej att sälja sitt livsverk, då ekonomisk trygghet väger tyngre. Att den nyrika entreprenören sedan får en helt annan agenda för framtiden och att den kompetens man betalat för då försvinner från bolaget.

Att bygga en koncern genom förvärv av småbolag är ett dyrt sätt för tillväxt. Tid är pengar vet vi, men vilken premie dessa koncernbyggare betalar förtäljer sällan historien, men dyker senare upp i moderbolagets avskrivningar av immateriella tillgångar. Att syftet med verksamheten kanske inte längre är att bygga ett solitt kvalitetsbolag, som man säger, utan mest är ute efter kassaflöde, och lägger mer tid på komplex kreativ bokföring. Desto fler dotterbolag koncernen har förvärvat, desto svårare blir det att analysera bolaget för utomstående. Att sedan incitamentprogrammet duggar tätt i moderbolaget med nya aktieoptioner och bonusar som delas ut när man möter sina uppsatta mål på tillväxt som man självklart möter genom nya förvärv, finansierade genom obligationslån eller aktieemissioner, och kanske ett och annat banklån. En sådan strategi fungerar så länge pengar är billigt, vilket det har varit dom senaste 10 åren, fram tills idag, men nu kommer agnarna skiljas från vetet

Jag vill tro att bra bolag i grund och botten måste ha en organisk tillväxt, där förvärvstillväxten är sekundär, och sker i lagom takt, där varje nytt förvärvat bolag införlivas i koncernen med namnbyte och logga, innan man tittar på nästa förvärv. Detta bör man följa som investerare om man ska göra långsiktiga investeringar i bolag och undvika negativa överraskningar, om korthuset faller. I annat fall bör man se investeringen som kortsiktig eller snarare som ett lotteri där det kanske blir jackpott, och stannar du kvar för länge blir du troligtvis en av de många småsparare som får betala för kalaset.

Utan några egentliga bevis så har jag listat några bolag som jag tycker verka misstänksamma för att vara kortsiktiga pengamaskiner. Men visst, de kan överraska och även dom ge den lilla investeraren en god förtjänst.

- Misstänker du några?

Trevlig Helg

Projekt Hälsa v.23 - tillbaka på jorden

Så var man tillbaka på jorden igen där gravitationen gör sig påmind. Efter att ha visat upp bra resultat under förra veckan så visar det sig snabbt att det inte finns utrymme att släppa till och äta som vanligt igen. Jag avslutade svarta veckan Onsdag 31:a, men tyckte själv att jag fortsatte vara ståndaktig i mitt val av kaloriintag, som höll fram fram till helgen, som bjöd på både mjukglass, vin och öl och grillad mat. Inte riktigt så bra för mitt projekt kunde jag konstatera då både onsdagens och fredagens vägning visade rätt väg, för att sedan få resultatet krossat av måndagens tuffa invägning. Nu kan det bero på att jag missade söndagens träningspass, som är så viktigt just för måndagsvägningen, så det kan vara en orsak, eller så kan det vara mjukglassen och ett gäng goa kalla IPA under helgen, vi får se. 4 träningspass gjorda och icke godkänt men nya tag denna vecka. Hm jag är så nära nu känns det som, men det går trögare en någonsin, och risken är att jag hittat min jämnvikt och att det kräver större uppoffringar för att nå mitt mål, eller så tar det bara lite mer tid en beräknat för att få det sista kilot på plats. Att ge upp är inget "option", det är bara att springa vidare. Och framför allt tänka på att minimera det onyttiga, vilket kanske inte är min starka sida.

Onsdag    71,4    (70.6)
Fredag     70,2    (70.9)
Måndag   72,8    (71.6)

Snitt :     71,47    (71,03 +0.44kg)
Träningspass 4 (194st)

Förra veckans börshandel räddades upp av glada toner från vilda västern. Med en sur start så drog OMX30 norr ut på fredagen som om alla bekymmer var bortblåsta. Jänkarna beslutade att ta bort sitt lånetak igen utan några direkta reaktioner från omvärlden, mer än att dom "räddade" finansvärlden ingen. 3000 Miljarder Dollar i statsskuld (120% av BNP) och stigande, det ser inte så lovande ut för the "Promise Land". På hemmafronten har SBB till sist bekänt färg och VD avgår, vilket fick investerarna att tro att problemen är över och aktien drog som en raket i fredags +40%, troligtvis mest daytraders som vill göra ett snabbt klipp på bekostnaden av alla andra som försöker snitta ner sina förluster, men som ofta inte är så lyckat under sådana omständigheter, SBB är ett sjunkande skepp och har snart försvunnit från ytan, med eller utan dig. Konstigt nog fick detta även hela fastighetsbranschen att jubla, frågan är hur länge dom skrattar denna gången(?). Det verkar vara en ganska nyhetsfattigt vecka, med lite nya rapporter av dess olika slag från väldens alla finanshörn, som kan tolkas både upp och ned. Bäst var väl arbetsrapporten från vilda västern förra veckan, där det ångar på för fullt med nya jobb till FEDs förtret, som måste kyla ned marknaden för att få bukt på inflationen. Men visst gick det att hitta en super bra siffra ur den rapporten också, dvs. att lönerna inte har ökat sedan sist, och vipps så var detta en fantastisk rapport och alla nöjda och glada, i övrigt allt annat lika.

Blankningens vara eller inte vara

 Att blankning är bra för den dagliga och kortsiktiga handeln på börsen må vara då det frigörs aktier för handel som annars sitter fast hos långsiktiga institutionella investerare etc. Sen är det bra att börsnoterade bolagen blir granskade utifrån och vid minsta tvivel så rusar blankarna till och eventuellt oegentligheterna kommer upp till ytan. Detta är bra för oss småägare som normalt sätt aldrig har en aning om vad som pågår bakom lykta dörrar hos de stora börsbolagen. Vi får normalt sätt förlitar oss på den granskning ekonomijournalisterna gör och FI så klart (Finans Inspektionen). Sen är det väl bra för de stora och långsiktiga ägarna att få en chans att tjäna en slant på sitt innehav utan att behöva sälja sina poster, men samtidigt kan det tyckas vara lite kontraproduktivt, då man lånar ut sina aktier till en blankare som troligtvis kommer göra allt för att sänka bolaget. Men kanske dom resonerar att det kommer stärka bolaget på sikt, om nu en blankningsattack med riktig information resulterar i att det kommer städas upp i bolaget för att bringa ordning och reda igen.

Men jag ser ett annat problem med blankningsaffärer, och det är att dom blir självuppfyllande, för om en aktie normalt till antalet omsätts ca 0.5% under en dags handel och helt plötsligt ska 5-10% av bolagets aktier blankas, och då säljas på den öppna marknaden efter att dom lånats av befintliga ägare. Då blir väl resultat ganska självklart, när tillgången ökar dramatiskt mot efterfrågan. Och om någon börjar tok sälja så sjunker till slut kursen för att sedan dra med sig resten av marknaden (flockbeteende). Och det är väl just där som blankarna har sin hävstång, att först skapa en nedåtgående trend, sen kryddat med en larmrapport i media, och så är spiralen igång. Vad som en händer sen. så gör dom en god förtjänst, när dom senare kan börja köpa tillbaka sina lånade aktier till en betydligt lägre kurs. Det skapar en onödig volatilitet, och det spelar tydligen ingen roll ifall larmrapporten stämmer eller ej, det är fritt fram att sprida kurspåverkande information på en reglerad aktiemarknad, om man är en "seriös aktör" som driver en fond eller nått. Är du där emot en viral bloggare, så räknas det som kursmanipulation och skulle även personen i fråga tjäna några kronor så kan den räkna med att bli straffad av finansinspektionen. Sen finns det självklart andra skäl till att blanka en aktie, vilket är mer förenat med den dagliga handeln på börsen, när man tror på generell börsnedgång eller om en aktie t.ex. är övervärderad, eller som SBB, totalt misskött och överbelånad (inga hemligheter, ren fundamental data). Det kanske inte är så konstigt med handeln för blankning, men det är något som inte riktigt känns sunt med denna typ av affärer på en marknad som egentligen är till för att innovativa bolag ska få tillgång till kapital för att utveckla sina affärsidéer och verksamheter.

De 10 mest blankade akterna för tillfället (procent)

Trevlig Helg !