bjuder på listan för de 20 mest blankade bolag i Sverige. Alltså dom man inte bör äga när det börjar blåsa... typ nu.
Dags att plocka hem vinsterna... (?)
Scandic Hotels är väl bolaget jag är mest förvånad över att dom ligger så högt på listan, dvs, det kan väl bero på deras utestående aktieprogram, och när som helst kan komma ägare som dumpar sina innehav eller så beror det bara på att dom är så tok-över-belånade och det ska mycket till att dom klarar av att vända detta...
Hälsningar
BFE
Oj, tiden går och sommaren har landat. Rapportsäsongen kom in bättre än förväntat, vilket nästan har slutat förvåna mig nu fast svensk ekonomi går på knä. Men domedagsprofeterna har tystnat vid det här laget (jag inkluderad) och aktietipsen duggar tätt i Dagens Industri, så varför inte, vändningen är här för att stanna och det är väl helt normalt att börsen ska fortsätta upp från dessa nivåer. Eller inte, för det är stökigare än någonsin i världen och Europa just nu, och när man väl släpper garden och tror att faran är över så är risken för knock väldigt hög. Till hösten ska även notan för pandemin betalas av företagen som drog nytta av de statliga lättnaderna, så vi är långt ifrån klara med den ekonomiska skulden som byggts upp efter pandemin, så det blir en spännande sommar för börsen, och kanske inte så lugn och somrig som det brukar vara.
Efter mycket excel-hackande så har jag fått in alla siffror från rapporterna och uppdaterat min lista över de 70 bolagen som jag bevakar, se fliken FPA70 Bolagsbevakning. Det är bara skistar som släpar med sin sena rapport som kommer på torsdag denna vecka.
Jag har även ägnat våren till att kika på en aktievärderingsmodel eller rättare sagt DCF, som står för diskonterad kassa flödesanalys, för att kunna uppskatta om en aktie är köpvärd eller inte. Och det har varit klart lärorikt att försöka sig förstå sig på detta och vilka parametrar som kan tänkas styra aktiekursen och dess utveckling. Just samspelet mellan ett bolags fundamentala siffror vägt mot en diskonteringsfaktor, där man ska ta hänsyn till b.la. inflationen och räntor, för att sedan kunna se hur det speglar bolagets aktiekurs idag. Hur som haver, efter att ha justerar och ändrat, vridit och vänt på siffror och tal så visar min modell att i stort sätt alla bolagen jag följer är övervärderade, jämfört mot dagens aktuella börskurser. Eller ska man kalla det att dom handlas till en premie(?) Men framtiden får väl utvisa om jag har rätt eller fel. Mest intressant är Nibe, som till dagens datum har tappat ca 60% av sitt aktievärde från toppen vid årsskiftet. Min nuvärdesanalys säger att köpkursen bör ligga på 21sek idag, och om inte tillväxten ökar från dagens nivåer så kommer värdet på kursen att vara 31sek. Så det ska bli spännande att följa upp riktkursen mot vad marknaden kommer att värdera Nibes aktie till.
Men man måste skilja på DCF Analys och andrahandsmarknaden för aktier. Just nu verkar trycket att spara i just aktier vara superhett. Vilket automatisk tillför flera köpare än säljare, och enligt klassiskt nationalekonomisk lära så driver detta priserna uppåt, när efterfrågan är hög. Lägg även till att om detta sparande sker genom aktiefonder, så kommer priserna att skjuta i höjden då fonderna köper oavsett aktievärdering, samtidigt som dom har ett intresse att hålla upp börsvärdet då avgifterna beräknas efter en procentsats. Lägg även till prestationsavgiften, ifall dom nu skulle råka slå sitt jämförelse index. Så hur mycket jag och min värderingsmodell tycker att priset ska vara för en aktie, så spelar det ju ingen roll så länge någon annan är beredd att betala dagens höga priser. Men det jag är ganska säker på, är att över tid kommer vi att få se en utjämning av dagens börskurser till en mer normal och tillnyktrad värdering, även om det bara sker under en kort period för att förhoppningsvis ta fart upp igen.
BFE
Kan ballongen bli större, troligtvis ja på den, för i denna märkliga ekonomi så verkar vad som helst kunna hända. Att ABB skulle vara värt dagens kurs på 530sek har jag svårt att tro. Efter senaste rapport så är ABB ett BaseCase enligt min analys dvs. ett behåll om du äger och avvakta om du tänker köpa. Att minska sin position kan vara smart då det känns sjukt övervärderat och det till bristningsgräns. Så risk för rekyl nedåt borde ligga närmare än att kalaset fortsätter. Kursen befinner sig just nu på okänd mark och som marknaden värdesätter aktien nu så har det knappast med det fundamentala att göra, mer ett flockbeteende. Jag ser inte den tillväxt ett starkt industribolag bör ha. Det verkar mer som ABB tjänar sina pengar på prishöjningar och utförsäljning av egna tillgångar. Så hur länge kan det detta hålla på (?), troligtvis fram till VD pensionerar sig.
Några Stöd och motstånd:
BullCase 452sek
BaseCase 415sek
BearCase 396sek
DCF 283-340sek
RSI visar på överköpt (70) och snart dags för en avsvalkning, frågan är var det kommer stoppa, 15-25% nedåt är nog inte omöjligt när verkligheten kommer ikapp?
ABB finns med i min Värdeportfölj och får stanna tillsvidare.
Bolagsinfo
Svensk-Schweiziska ABB är en global leverantör inom kraft- och automationsteknik. Koncernen består av ett flertal divisioner med kärnverksamheten inriktad mot tekniska lösningar som används inom energi- och industrisektorn. Exempel på lösningar innefattar kontrollsystem, mjukvaror, samt batterisystem. ABB är idag verksamma inom alla globala regioner, med störst närvaro inom Nordamerika och Europa. Huvudkontoret ligger i Zürich, Schweiz.
Fundamentala analysen använder siffror från Börsdata, diagrammet från Aktiespararnas Hitta Kursvinnare och bolags fakta från Avanza
BFE
Det börjar kännas som ett påklistrat leende på konjunktursknarkarna, men hur länge kan dom hålla ut? Marknaden är så uppblåst nu att den inte kommer att klara av en endaste liten dålig "händelse" för att luften ska pysa ur. Okej, nu har investerar sentimentet slutat lyssna på de dåliga och tar bara till sig det positiva, vilket i för sig är en överlevnadsstrategi i sig. Varför gå i lera och sörja, när man kan vara på hal is och ha det glatt. Det verka i alla fall som att FED och ECB och våran egna lilla Riksbank är ganska eniga om att inflationen inte är "bekämpad" ännu, och att vi kommer få stå ut med höga räntor ett tag till, men snart så, snart någon gång i framtiden ska dom i alla fall sänkas till lägre nivåer, när nu det kan tänkas bli, ja det kommer att bli det!
Men finansmarknaden har aldrig mått så bra som nu, tänk på det, aldrig någonsin mått så bra, bästa tiden är nu, just nu, och tänk att vi får vara med om det. Bolagen levererar och solen skiner där ute och bättre kommer det antagligen att bli när centralbankerna anser att ekonomin behöver billigare pengar igen för att ta oss till en högkonjunktur, just det, precis, en högkonjunktur, du kan ju förstå hur bra det kommer bli (!!)
Mitt i denna finansiella yra och jakten på att slå index, att maximera resultaten så består marknadsekonomin av konjunkturer, konjunkturer som avlöser varandra, inga konstigheter. Och när man kikar på investeringar i börsbolag, så spelar varken konjunkturen eller vad centralbankerna väljer för styrränta någon större roll, det viktiga är hur bolaget kan hantera konjunkturen, för solen kommer att gå upp i morgon också oavsett om börsen skulle krascha och kvar kommer de starka bolagen att vara, för att återigen fortsätta att utvecklas och skapa tillväxt.
Långsiktighet har alltid premieras för investeringar på börsen (eller i fonder), och jag hoppas att dom som köper i dag, på dessa nivåer är långsiktiga och väldigt uthålliga, men framför allt investerar i rätt typ av bolag som kan hantera konjunkturen. Problemet idag är att vi har levt i en bubbla så pass länge att vi glömt bort det fundamentala, då allt man rört vid blivit till guld i en dopad ekonomi. (kanske inte allt) Och en god investerare bör försöka hitta tillbaka till en tid innan nollränteexperimentet startade, då vi troligtvis kommer ha en tuffare ekonomisk miljö framöver, och då välja bolag utifrån det. Dock tar det lite mera tid för investerar kollektivet att acceptera en sådan miljö, och stoppar "huvudet i sanden" ett tag till, "confirmation bias" regerar för stunden, för vad kan gå dåligt när allt går så bra?
Så oavsett vilken ränta vi kommer att ha framöver så håll dig ifrån bolag som har svårt att generera en nettovinst på sista raden. Håll dig framför allt borta från förhoppningsbolag som köper andra bolag (serie förvärvare) dvs. bolag som köper sig ett kassaflöde för dyra pengar. Kan man inte växa organiskt, eller först generera ett positivt resultat innan man börjar förvärva så är man dömd att bli ett zombie bolag, ett fenomen som föddes under nollränte perioden och som kommer att vara ett minne blott när verkligheten kommit i kapp (räkna med flera konkurser). Sen har vi dom svåra förhoppningsbolagen, fram för allt inom medicinsk forskning, dessa bolag ska man undvika, eller om man nu måste ge sig in i getingboet, så kan man ersätta sitt lotto eller stryktipsspelande med en högrisk förhoppningsbolagsportfölj, för det kommer knappast bli sämre, och håll summan på samma nivå som ditt 10-veckors lotto kostar idag, samt sprid risken på minst 5-10st bolag. (= du slutar alltså helt med att spela på hasardspel)
Så vad tror jag om börsen nu då?
Jag tror att marknaden redan hade diskonterat 5-10st räntesänkningar och nu handlades till en noll-ränte-miljö igen, precis det tror jag. FED ligger kvar på nuvarande höga nivå (5,5%) och OMX30 stigen ytterligare 1% på detta "väntade" besked. OMX30 har gått upp ca 10% de senaste 50 dagarna (ett kvartal), är detta baserat på kommande lägre styrräntor(??) eller beror det på att marknaden har ställt in siktet på 2025 och att världen ekonomier kommer explodera i ett crescendo av högkonjunktur? Det låter mest som det baseras på spekulation och FOMO. Jag skulle nog ta det lite lugna och låta vissa oroshärdar att stilla sig lite innan man går "all in", men sån är jag. Jag tror att vi har en bubbla idag med övervärderade bolag, och det får utvisa sig till nästa rapportperiod om ca 1 månad om det stämmer.
Jag har ett motstånd vid 2547 för OMX30 och där efter tror jag inte mer på denna cirkus och hoppas verkligen att det kommer någon typ av avkylning och tillnyktrande. Mitt tålamod tog i för sig slut för länge sedan, och jag vågar inte räkna på hur mycket monetärt kapital jag missat när jag bara ligger investerad i ränta och krediter och råvaror. Men råvaror har gått okej, framför allt guldet. Jag fortsätter med denna strategi då det ger mig svarta siffror på sista raden oavsett ifall börsen skulle krascha innan midsommar.
Så min killgissning blir följande: Om börsen sjunker tillbaka under 2516 (OMX30) så har vi en avkylningsperiod på intågande, om inte så kommer det att fortsätta i positiv riktning, men kanske i en lite långsammare takt. I övrigt har vi 3st stöd och motstånd att hålla reda på 2473 - 2510 som stöd och det sista 2547 som sista motstånd, tangerar OMX30 även det så är jag helt mållös, hur långt är ett snöre, var tar rymden slut? Troligtvis aldrig för den som tror på evig tillväxt, vad kan gå fel?
Var försiktig där ute.
BFE
Hej vad det går, det hade jag aldrig trott, men så blev det, det ena rekordet ersätter det andra, precis som Arman Duplantis, som lägger ribban på nya högre höjder. Visst hade jag mina aningar om att vi skulle få ytterligare börsrekord efter 2022 års börsnedgång som gick från OMX 2466 ner till 1780 (-27%), under en 9-månaders period, men att vi skulle nå över 2510 kunde jag inte tro, och det kommer nog inte att sluta här. Min allokeringsbarometer slutar vid OMX Index 2547 och vi tycks snart vara där.
Jag gjorde en snabb sökning på medeltalet av P/E-talen för våra 50st börsbolag (börsvärde >100 Msek) och fick fram en siffra på 20-25 under 10årperiod + dagens P/E tal.
28 bolag ligger under P/E 25 idag och är alltså inte speciellt övervärderade om man går efter dessa mått, och för resterande bolag hittade jag det högsta P/E-talet på 37, vilket inte heller är så uppseendeväckande i dagens ekonomi. Så vad är det som händer och fötter med värderingar på aktiemarknaden?
Min första teori är att det är just aktiemarknadens alla dess goa bolag som skapar dagens höga inflation, där man höjer sin omsättning och vinster genom att höja marginalerna och på så sätt pressas P/E-talet ner till "normala" nivåer, om man nu ska tro på ett nyckeltal som egentligen bara används för jämföra bolag mot bolag. Vad händer då om samtliga bolag är kraftigt övervärderade, är då ett P/E-tal mellan 20-25 verkligen en sund siffra? Problemet med detta är att inflationen kommer att fortsätta stiga så länge bolagen fortsätter höja sina marginaler, detta gör man för att man kan, för vem kan hindra någon att tjäna pengar? Samtidigt har dom höga förväntningar att leva upp till sitt börsvärde, så något måste dom göra. Vi vill inte att dom ska dra ner på kostnader genom varsel, vilket tyvärr blir oundvikligt till slut, om inte efterfrågan och konsumtionen ökar igen.
Så här står vi med en inflation, som ligger över målet, och med hög inflation kan vi se oss om efter lägre styrräntor framöver eller så är centralbankerna så pressade nu att börja sänka, i alla fall några gånger innan året är slut, just för att rädda den samtidigt haltande real-ekonomin, som inte går lika bra.
Min andra teori att börsen stiger efter att ATH är nått, är att algoritmerna för robothandeln sätts ur spel, när den tappar tidigare referenser på vad som är högt värderat, och då tvingas börja tänka själv, och det är nog mycket som kan gå galet om en "robot" får börja härja fritt och handel som baseras på "syntetisk" data för den tekniska analysens köp och sälj signaler. Troligtvis försvinner säljsignalerna, fram tills att nödbromsen dras av någon klok människa vilket inte slutar med en mjuklandning, om det går för långt.
Mönstret på dagen handel ser väldigt algoritm köpt ut, då varje mindre nedgång möts upp av ett eller ofta flera större köp som tar dagens handel till ny hög nivå och det skapas en tydligt positiv trend. Ett mönster som har speglat hela tisdagens handel (12/3). Typ som att köparna står på kö att få köpa in sig på en vinnande marknad, som många av oss nu borde tycka är lite övervärderat, men inte om man nu ska följa P/E-talen. Dock kan jag säga att mina kunskaper kring algoritm handel är väldigt begränsade.
Att centralbankerna bara verkar ha styrräntan som verktyg för inflationsbekämpning, som då ska dämpa konsumtionen och till sist bolagens vinster. Men på detta sätt kommer man inte åt den rådande börs-inflationen, inte utan att sätta real-ekonomin i en recession med rejält fallande konsumtion. Problemet här är att världen är så överbelånad att stater har mer att förlora på en sådan taktik och tvingas nog att gå finansmarknaden till mötes och göra pengar billigt igen och med det skjuta problemet på framtiden, och vem vet, kanske den osynliga handen löser problemet på sikt.
Under denna börsyra så har även guldet och krypto valutor hittat nya höga nivåer, och det verkar som om mycket av kapitalet börjar söka sig till säkra hamnar för att undvika dippen. Man ska även veta att det bara är några promille av börsens aktier som byter ägare varje dag och sätter kursen för hela marknaden, vilket inte ger en fundamental värdering, och kan snabbt byta riktning. Men om börsen är övervärderad kan bara framtiden utvisa, och mitt i allt detta sitter de stora bolagsägarna stilla i båten, allt annat lika, i dessa märkliga tider.
BFE
Världen är less på all olycka och tråkigheter men mitt i detta mörker så finns det ett ljus, och det är på finansmarknaden i allmänhet och börsen i synnerhet. Vem hade gissat på att ett all time high skulle infinna sig i dessa bistra tider? Om nu världen hade varit skonad från pandemin så skulle vi enligt mina beräkningar haft ett OMX30 som legat och taktat med en gäspning runt 1950-2000 idag efter en mindre avkylning under 2020 och den bullmarknad vi hade fram till 2019. Hade man då knackat på hos riksbankerna världen över för att fråga varför styrräntan fortfarande var så låg, hade dom öppnat med tangentbordstavtryck i pannan och inte haft några bättre svar än att inte röra något som går så bra. Men nu blev det inte så, vi blev överraskade och totalt tagna på sängen av en hemsk pandemi som tvingade världen till en nedstängning och ett liv på paus, om man nu i huvud taget skulle klara livhanken vill säga. En total panik av o-kalkylerbar risk fick börserna att dyka, i väntan på vad som skulle hända. Vilket blev precis som vanligt, finansmarknad och delar av näringslivet räddades av staten medans real ekonomin fick ta smällen, vilket i för sig var oundvikligt denna gång.
En olycka kommer sällan ensam, så även nu. Med galopperande energipriser och flaskhalsar i produktions flödena fick inflationen att tokrusa. Riksbankerna vaknade till och blev tvungna att agera snabbt, där det enda sättet för inflationsbekämpning är det trubbiga verktyget styrräntan, som måste höjas, och upp kom den med besked. Lägg sedan på ett krig på detta så var Dantes tavla Inferno färdig målad. Men riktigt så illa har det inte blivit, visst har det blivit sämre och dåligt har det varit sedan dess. Men det är här börsen kommer in i bilden, en andrahandsmarknad för aktier, som sysselsätter så många själar, en marknad som alltid ser framåt, som alltid ser ljuset tunneln, hur illa det än må vara så finns det en morgondag, alltid en räddning (oftast staten). Aktiemarknaden ser alltid så långt fram som det behövs för att kunna diskonterar framtida tillväxt och vinster, så detta måste betyda att vi går en ljus framtid tillmötes. Det är så vi måste tänka som människor för att klara oss igenom den verklighet vi lever i. Att nu alla dessa kriser tillsammans skulle skapa en så enorm hävstång och ta oss till dagens nivåer är helt otroligt, kanske lite för bra för att vara sant, att vi blivit lite för optimistiska, lite för tidigt, men det är så det ska vara. Att ta ut segern i förskott gör oss till vinnare idag, just nu, precis när vi mest behöver det. Hur än vinden viner, bakom molnen solen skiner, så är det, allt annat lika.
BFE
En uppdatering av tillväxtportföljen
När jag börjat med att köra en screening av bolag i Börsdata så blir det stor förändring av bolag i den "nya" tillväxtportföljen. Jag kommer att ha en 3års investerings horisont där bolag endast byts ut ifall dom hamnar på stoploss eller faller ur nästa års screening och att jag då tar beslut att byta. Jag lägger även här till 2st bolag för en bättre diversifiering i portföljen, 14st bolag totalt.
Jag har fortsatt förtroende för:
Ependion
Hexagon
Camurus
Bergman & Beving
Följande ska bort:
Axfood flyttas över till Utdelningsportföljen
Bahnhof
Bravida
BTS Group
Hexatronics
Nibe
Note
Sensys Gatso
Resultat av försäljning blev ca -0,4% och en mindre förlust, vilket jag kan tacka Bravida, Nibe, Hexatronics och Sensys Gatso, surdegar. Men efter som jag följt allokeringsbarometer så har jag minskat andelen aktier över tid (idag 15% av portföljen) så blir inte skadan lika stor.
Följande nya bolag ska in:
Addtech
AQ Group
Cloetta
Electrolux Professional
Lagercrantz
Nederman Holding
Medcap
OEM International
System Air
VBG Group
Vilket då ger följande portfölj:
Så nu är frågan när jag ska börja köpa in mig igen, lika tveksam varje gång när jag ser hur övervärderad börserna är och hur extremt beroende finansmarknaden är av räntesänkningar och behov av billig kapital. Dock börjar man se ett tecken på att militärindustrin kan vara räddningen för finansekonomin, då allt och alla ska upprusta och då finns det plötsligt massa pengar igen, lägg även till alla bomber och granater som ska skänkas vidare till Ukraina-kriget, så blir ett riktigt klirr i kassan för hela industrin. Det är märkligt hur pengar snabbt kan trollas fram i dessa kriser. Pengar som inte verkar finnas tillgängliga, när det samtidigt ska sparas på vård skola och omsorg igen. Men även detta blir väl i slutändan ytterligare en fet nota till skattebetalarna när gratisluncherna inte räcker till alla. Jag följer utvecklingen noga men det kommer nog inte bli några köp i närtid.
Dags att uppdatera avkastningportföljen:
Nytt för 2024 är att jag utökar antal bolag till 14st (12st) för bättre diversifiering, då riskspridning över bransch sektorer och internationella marknaden är sämre. Mycket industri blir det.
Så efter att ha gjort min analys så har jag kommit fram till följande resultat.
Nuvarande portfölj:
Jag säljer av AAK (jan-23), Billerud (jun-20), SSAB (jun-20) och Telia (jan-23). Dessa faller även ur bevakningslistan efter att inte tagit sig igenom mitt filter för bolags screening 2024. Men dom är välkomna tillbaka någon gång i framtiden.
Boliden (jun-20) och Securitas (jun-20) får tacka för sig, men jag fortsätter att följa bolagen.
Axfood som fått förnyat förtroende flyttas upp från tillväxtportföljen, dom levererar ca 3% direkt avkastning mätt mot nuvarande GAV (jun-20).
Då jag endast ska ha 1stk bank i portföljen så får SEB byta plats med Handelsbanken efter att dom fått högre poäng i min analys. Men SEB har levererat bra och slutar på +40%.
Resultatet av försäljning slutar ca +15%, men där Billerud, Boliden och Telia slutade på rött och sänkte värdet med ca 12%, men det är ju nedersta raden som räknas. Och tänk vad viktigt det är med diversifiering och sprida sina risker, man råkar alltid på några surdegar.
Nya bolag i portföljen är följande efter bolags screening och FPA analys (fundamental poänganalys)
ABB
Axfood
Epiroc
Handelsbanken
Hexpol
Investor
Loomis
SKF
Volvo
Dags att börja handla?
Jag är fortfarande tveksam att köpa in mig på marknaden. Visst hade jag fel när jag valt att stå utanför börsen, där 2023 blev ett kanon år med +13% för Stockholm PI där vissa bolag steg mer andra bolag mindre. Det hade blivit en bra affär med facit i hand.
Mina portföljer är fiktiva i dagsläge och jag har valt att bara ligga investerad i tråkiga ränta och obligationsfonder nu när räntorna började ticka upp igen, men det har känt bäst för mig i denna galna ekonomi som råder. Aldrig har det spekulerats så mycket som nu, och att typ 5st räntesänkningar under bara 2024 redan är diskonterat i aktiekurserna, lägg till SAAB, som kommer att sälja JAS plan till alla Natomedlemmar, och sist men inte minst NVIDA som kommer förse världen med AI chips i oändlighet, nä detta kan kan bara sluta med ett mindre jordskred på börsen. Men som sagt, jag har väl fel igen.
Min allokeringsbarometer säger Risk 9 = 15% aktieallokering (resten kassa, ränta och råvaror), men barometern står och väger mot Risk-10 vilket innebär 10% aktier av kapitalet, så jag låter nog "NVIDIA Haussen" lägga sig först innan jag börjar köpa in Värdeportföljen. Sen är det bara att fylla på efter att barometern visar ny allokering.
BFE
Hur kommer vi att minnas den tid vi lever i nu, troligtvis kommer vi att se tillbaka på den som helt galet och vi kommer fundera över hur det kunde bli så? Men det är alltid lätt att vara efterklok och tack vare det kan vi förlåta oss själva för de märkliga beslut som ändå fattades under första åren på 20-talet?
Vad var det han sa, Oscar den Wilde, jo att historien har en tendens att återupprepa sig. Vilket är ganska klokt sagt av en man som levde på mitten 1800-tal, med ett betydligt begränsat informationsflöde och frånvaron av artificiell intelligens. Men visst har han rätt, saker och ting upprepar sig ständigt, men då varje ny situation ser lite olika ut så kan vi inte förhindra det dåliga och heller inte behålla det som är bra. Allt bara måste gå igenom en biologisk regression enligt alla naturlagar, och som till 100% säkerhet slutar med att vi åter jord ska bli, allt annat lika. Och det kommer inte ens artificiell intelligens att kunna ändra på.
Så låt oss kika på IT bommen som fick börsen att explodera med start 1998 och toppade mars 2000 med en uppgång på ca 200% under 24 månader period, snacka om FOMO, vem ville missa tillfället att bli rik. Och det blev en hysterisk tid, där de mest övervärderade bolagen blev ännu hetare pga. just att dom var brännheta och övervärderade. Och med det som beslutsunderlag agerade vi och köpte in oss. Visst är det lätt att vara efterklok. Och visst gör girighetens baksmälla ont, men en bättre skola finns inte, för den som fortfarande lär av sina misstag. Dock lovar jag att vi kommer göra samma misstag igen, då historien har en tendens att återupprepa sig.
NVIDIA, bolaget som äger AI (artificiell intelligens), bolaget som kommer att sälja mikrochips till allt och alla. Varje tandborste i hela världen kommer innehålla ett chip från NVIDIA med stöd för artificiell intelligens, och detta bara inom några månader, för visst verkar det rimligt, eller inte. Att även hela den finansiella världsekonomin kommer att resa sig ur askan från pandemin just pga. artificiell intelligens, och då med världens aktiebörser som pålitlig vägvisare. Allt detta tack vare framgångsrika bolag som NVIDIA m.fl.. Men kanske nu att Oscar har rätt, att historien har tendens att återupprepar sig. Vi kommer troligtvis att få vänta några år på att artificiell intelligens kommer att borsta våra tänder.. men vänta lite, den tandborsten finns ju faktiskt redan, så vi är ju redan här, utan NVIDA chip. Så jag passar på att skicka ut ett varningens ord, för när saker och ting är för bra för att vara sant, så är det ofta så, så är det.
BFE
Med förra årets negativa resultat i bagaget så är dom på rätt väg igen. Dock tycker jag att börsen överreagera på rapporten som fått kursen att rusa och jag gissar på att den faller tillbaka mot 218-226sek under kvartalet.
Att äga: BullCase
Att köpa BearCase
Kursen handlas en bra bit över 200 dagars glidande medelvärde. RSI säger överköpt men Stochastic S och MACD visar fortfarande styrka för rådande uppgång, så rallyt lär fortsätta ett tag till innan det är dags för vinsthemtagning och en avkylning.
Skulle marknaden ge vika så är det fritt fall ner mot det långa stödet, som så många gångar tidigare, men det kräver en börskrasch och någon sådan ser vi inte till.
Om Bolaget
Investor är ett investmentbolag. Verksamheten grundades ursprungligen år 1916 och bolaget är storägare i en rad svenska storbolag inom sektorerna telekom, industri, elektronik samt fordonsindustrin. Investmentbolaget bedriver även verksamhet i USA och Asien. Affärsidén är att skapa långsiktigt god avkastning för aktieägarna genom att äga och utveckla företag med värdepotential. Huvudkontoret ligger i Stockholm.
Köper man Investor så blir man ägare av följande bolag:
Jag äger inte aktien men den kan vara en bra kandidat för min avkastningsportfölj, som ska uppdateras efter rapportsäsongen.
IFundamentala analysen använder siffror från Börsdata, diagram från Aktiespararnas Hitta Kursvinnare och bolagsfakta från Avanza
Ett 2024 som troligtvis blir lika stökigt som 2023, om inte värre både finansiellt som geopolitiskt. Det ligger enorma förväntningar på börsen och underliggande bolag som måste leverera högre resultat för att leva upp till dagens börsvärden. Att börsslakten av enstaka bolag kommer fortsätta är jag säker på, samtidigt som bolag som lyckas att höja sina marginaler/vinst och leverera mot förväntat resultat kommer höjas till skyarna. En bra tradingmiljö helt enkelt(!) så länge man satsar på rätt häst.
Räntan ska ner, det är alla överens om, och så fort inflationen är bekämpad och når det utsatta målet med en valuta-värdeminskning på 2% per år så kan vi återgå till ett lågränteläge som får igång konsumtionen igen, som i sin tur driver världens ekonomier till nya högre nivåer.
KPI visar idag 5,8% ökning för November, (Y-Y). Mätt mot förra årets 11,5%, vilket visar en tokhög kostnadsökning på 17,3%(!!!) Men med en nedåtgående trend från januari 2023. Att vi just ser en nedåtgående inflationstrend har att göra med att vi mäter år mot år och från september 2023 har vi legat på en inflationstakt på över 10% (!!!). Så tackar fan att det börjar gå nedåt. Och för att leta mönster så bör inflationen för december hamna på ca 5,3%. Varför? Om vi slår ihop KPI månad för månad från september 2022 med 2023 så blir summan ca 17%. ( 17 - 12,3 = 5,3%)
Men det finns många orosmoln för börsen.
Då en stor del av kommande räntesänkningar redan är diskonterat i dagens aktiemarknad, så kan det bli en mindre panik ifall inflationen inte skulle ge sig och centralbankerna tvingas ligga kvar på nuvarande ränta. Ännu värre om dom tvingas till ytterligare höjningar. Panik !
Den lågkonjunktur vi befinner oss i blir djupare en beräknat och antalet arbetslösa ökar som i sin tur drar ner på konsumtionen oavsett styrräntan. Och inga nya kvantitativa lättnader syns till från staten och kapitalet, då blir det panik(!!) i finanskorridorerna.
En eller flera överbelånade EU stater kastar in handduken när budget inte längre går ihop, vilket bli kostsamt för alla EU länder och kommer sätta Euron och obligationsmarknaden i gungning. Panik !!
Obligationsmarknaden kraschar när länder med USA i bräschen vräker ut statsobligationer för att finansiera kupongen för sina tidigare utgivna obligationer. Risken är kanske större att detta händer på fastighetsmarknaden. Lite som lyxfällan, när man betalar gamla lån med nya lån, ett sådant scenario kommer i sin tur drabba aktiemarknaden. PANIK !!
Ett mer eller mindre världskrig bryter ut när länder i mellanöstern brakar samman, där oljan blir en trigger för ny energikris. Detta eldar på inflationen igen och räntesänkningar uteblir, PANIK !!
10-åringen vinner över 100-åringen. Jag pratar om det Amerikanska presidentvalet, och om Donald Trump står som vinnare, PANIK!!!
Det var väl några orosmoln som jag kunde komma på, sen har vi den svarta svanen, som alltid bjuder på det mörkaste molnet.
Men jag hoppas att någon stans i detta elände så får vi den där mjuklandningen som våra nationalekonomer talar om. Där allt faller på sin plats under 2024 med en stabil inflation på 2%, som tar oss tillbaks till en godtagbar bostadsränta, och en starkare och stabilare krona, så att utländska investerare kommer tillbaka, men framför allt att konsumtionen ökar och den fria marknaden tar fart igen, som i sin tur levererar ett ökat välstånd. Allt detta som ett resultat av centralbankernas fingertoppskänsla och ansvarsfulla handlande under krisande tider. (hållbarhet och miljö kommer naturen själv att lösa åt oss, oavsett om vi vill det eller inte, men det är ett annat kapitel)
Dock har jag svårt att förstå hur aktiemarknaden kommer att kunna leverera under 2024, då dagens nivåer redan har diskonterat nästa högkonjunktur, var och hur långt borta den än må vara. Jag fortsätter att vara kortsiktig i mina köp med att swinga aktier. Där emot känns räntefonder i dess olika form aktuellt nu, där jag väljer fonder med korta obligationer med "rörlig ränta" (FNR), både företags och statspapper, men med hänsyn för obligationsdöden så sprider jag riskerna med att även ha kapital på banken i ett "fasträntekonto", ett kvartal i taget. Råvaror är även ett tredje ben att stå på, Guld och Silver och lite spekulation i Olja. Annars är det cash is King som gäller tills vidare.
Jag ska börja med att uppdatera mina fiktiva aktieportföljer så jag är redo för köp. Själva selekteringen är klar med ca 70 bolag som nu ska analyseras så fort Q4 siffrorna har presenterats. Analysen kommer ta hänsyn till resultatet så klart, men nu med högre fokus på betalningsförmåga och finansiell styrka, som spelar en stor roll under en lågkonjunktur. Bolag som går starka ur en lågkonjunktur kommer leverera bäst när det vänder. Sen kan jag ju bara gissa på att det blir ett litet hack i kurvan för de stigande aktiekurserna, ett så pass djupt hack att jag anser det är dags att börja köpa in mig, för börsen är sjukt övervärderad idag eller så har jag missat något fundamentalt..., den som lever får te.
Place your bets !
BFE
Aktiemarknaden vet inga gränser, och för att använda fotbollstermer så gäller det att vara först på bollen för att lyckas. Men det ser ofta ut som marknaden springer och tar position innan passningen ens är slagen, vilket jag skulle kalla för att chansa, eller i finanstermer; att spekulera. Men springer alla åt samma håll så blir det till slut självuppfyllt, och vi får en ihållande trend, som idag är starkt positiv, i alla fall ett litet tag till. Ränta betyder allt just nu, och marknaden kommer att behöva en sänkning relativt snart för att detta ska hålla, nu pratar jag inte finansmarknaden, utan verkligheten, för fortsätter man att kväva konsumenterna så slutar den fria marknaden (som inte är fri) att fungera, och det kommer att kosta "staten och kapitalet" i minskade skatteintäkter och ökande utgifter i form av bistånd. Samtidigt känns räntepolitiken väl genomtänkt från ett näringslivsperspektiv, att ligga med nollränta under många års tid för att skapa momentum och finansiell tillväxt, för att sedan tok-höja under 12 månader så att man kan sänka igen och skapa en rejäl hävstång med rusande aktiekurser. "And off We Go Again", på så sätt skjuter dom fram problemet några år till, för ingen vill sitta vid rodret och bli ihågkommen för den totala ekonomiska kollapsen i världshistorien. Tills dess måste vi lära oss att det är naturligt att leva på kredit. Kredit är bra och skapar tillväxt och det kan vi aldrig få för mycket av.
Det råder stark börs som sagt, vi bottnade i oktober och har sedan vänt norr ut med besked. Vi är bara ca 150 punkter i från "All Time High" eller ska man säga "All time high chapparal" för att det råder vilda västern stämning på börsen är ganska klart. OMX30 passerade motstånden 2274 och tog sig upp till 2313 där jag har mitt nästa motstånd, där vi nu står och trampar, en s.k. konsolidering för att se var resten av investerings kollektivet ska springa. Bågen är spänd till bristningsgränsen och det krävs en bra nyhet från ECB i veckan för att julfesten ska fortsätta, vilket troligtvis kommer ske då dom snart är tvungna att börja sänka räntan, vilket även skulle få vår egen fristående riksbank att känna sig lättade, så att dom kan följa efter utan att behöva tänka själva.
Att den positiva trenden ska brytas innan årets är slut känns inte troligt, i alla fall inte om centralbankerna låter räntan ligga still. Vi får se, FED på Onsdag och ECB på Torsdag. Vi har ett utbrott genom 2313 och nästa motstånd är vid 2351, vilket kommer nås ifall vi ser att inflationen tillfälligt är besegrad. OMX håller sig med marginal över både MA34 och MA200 men visar samtidigt tecken på överköpt, så vi får nog se en rekyler nedåt under någon dag eller två, men det ska nog inte behöva gå så långt att det faller under MA100 (orange).
Trevlig vecka !
BFE
Första advent är här och jul hysterin har startat, där det ska plockas fram miljoner med stjärnor och stakar, och hängas upp kilometer med ljusslingor på balkonger och i trädgårdar. Men fint blir det i vinternatten, som nu även är förgylld med ett vackert snötäcke. I veckan blir det fokus på min tillväxt portfölj. Alla rapporter är inmatade (väntar bara på Systemair den 7 december), så nu ska siffrorna stötas och blötas och förhoppningsvis komma fram till en bra analys för en preliminär portfölj för 2024.
Börsen fortsatte uppåt förra veckan och optimismen fortsätter mot ett positivt avslut på börsåret 2023. Motståndet 2236 bröts och vi befinner oss i en positiv trend kanal mot nästa motstånd 2274, där jag gissar att vi får en konsolidering när marknaden måste titta upp och se var resten av investerar sentimentet är på väg, för det har aldrig varit mera viktigt att följa flocken i dessa tider, nu när bågen är spänd till bristningsgränsen, eller är det så att börsen är lågt värderad mätt mot den fantastisk växande marknaden vi har nu (ironisk)? Att bolagen kommer bli tvungna att fortsätta höja sina priser (ökad inflation), och samtidigt sjösätta sparpaket (ökad arbetslöshet) är oundvikligt, och ej att förglömma är de ökande konkurserna bland onoterade bolag . Snart kommer vi ha en Stagflation i stället för den uttjatade inflationen.
OMX handlas över MA34 som i sin tur befinner sig långt över MA200 och det är inte illa i dessa tider och att bryta den här trenden kräver riktigt dåliga nyheter. Men när marknaden stirrar sig blind på aktiekurser och bolagsvinster och Grekland får höjt kreditbetyg med stabila framtidsutsikter som grund, i skuggan av inflationsbekämpning med räntehöjningar. MEN Grekland tillsammans med Italien och Portugal har idag en statsskuld långt över 100% av sitt BNP (duktiga Sverige har 40% och stora Tyskland har 60%) där EU gränsen är satt till 60%. SÅ är det någonstans det pyr just nu så är det på statsnivå och om dessa länder i huvud taget kommer att klara av att hantera sina skulder när inflationsbekämpningen är fokus och dom måste rätta sig efter ECB räntehöjningar. Vem kommer att kasta in handduken först? Och hur kommer det slå mot obligationsmarknaden och i sin tur aktiemarknaden? Det är inte över förrän det är över.
källa: Europaportalen
BFE
Det blir inte alltid riktigt som man tänkts sig. Att "go public" och dela med sig av sitt lilla uppdrag för att sporra, mig själv och kanske andra, blev inte riktigt som jag tänkt mig. Att offentliggöra sina mål och planer skulle även bli en extra piska att verkligen försöka uppnå uppsatta mål, gick inte heller som jag tänkt mig, så istället blev det tvärt om, att det är okej att misslyckas, vilket absolut inte var meningen, men så blev det och jag är i alla fall ärlig mot mig själv (och dig), för ibland blir det inte riktigt som man tänkt sig.
Har jag gett upp? Mer eller mindre, JA, det blir omöjligt att tappa flera kilon på en månad. Att den månaden skulle vara December, gör inte saken "Lättare". Så nu handlar det mest om, rädda det som räddas kan. Och med det så menar jag träningen, att fortsätta med en regelbunden träning är i långa loppet det mest viktiga för hälsan, sen får jag hoppas att dieten hänger på. Det blir en dag för dag övning att tänka på vad jag äter. Känner jag mig själv så ser det inte så lovande ut just nu. Så att träna träna träna, blir mitt mantra för att avsluta mitt projekt den 31 december.
Så hur gick min vecka, ja om du inte har listat ut det vid det här laget så gick det uselt, eller ska jag säga uruselt. Vikten ökar och kvoten träningspass inte uppfyllt. Okej, jag kan skylla på en resa där träning inte var möjligt, men där tar det stop, allt annat mera uselt. 3st träningspass utförda och en viktuppgång på 1,4kg, vafan kom den i från(?) Men funderar jag så behöver jag inte fundera så länge, jag tar alltid lite mera mat vid varje måltid, jag små äter konstant och bjuder mig själv på gosaker till och från. Helgerna är värst, för då är det plötsligt tillåtet att vräka i sig. Alltså, inga konstigheter att resultatet blir där efter. Jag kommer här efter att göra mina uppdateringar endast under Projekt Hälsa fliken, och något hekto ska jag nog kunna göra mig av med innan nyåret.
Vikt: 74,6 +1,37
Träningspass: 3 (261st)
Börssnack. Nu är vi redan inne på andra handelsdagen och det ser rött ut vid skrivandets stund. Gårdagen var mindre röd och idag ser det lite mer rött ut, men det kan ändra sig snabbt då börsens vägar äro outgrundliga, inget är mer sant än det. Förra veckan slutade på +1,4% och räntehöjningarna verkar ha nått sitt mål, vilket är glädjande för många, framför allt börsen, för nu kan det bara bli bättre igen, eller kan det verkligen det? Motståndet 2236 (OMX) bröts aldrig och vi får nu se om 2197 blir ett stöd att räkna med, eller om det faller mera. Sedan torsdag förra veckan, dvs. efter räntebeskedet från riksbanken, så har börsen hamnat i något typ av konsolidering av villrådighet och osäkerhet. Det är som om marknaden väntar på något mera, en starkare indikation på var ekonomin är på väg. Även denna vecka rasar det in mängder av olika indexsiffror som ska stötas och blötas, för att sedan tolkas av marknaden och som sedan visar sig i aktiehandeln. Många tror på decemberrally och ett gott slut, även jag nu mera. För om OMX index ligger över 2200 under de omständigheter som jag upplever som osäkra och rent ut sagt totalt usla, så är börsen det enda stället man känner optimism på just nu, här finns det tro för en ljus framtid, vilket är ganska härligt i det mörker vi/jag egentligen befinner sig, förutom att det snöar på många platser i Sverige idag, vilket även det ger ett visst ljus. Men jag hoppas verkligen att det håller i sig, i alla fall månaden ut, att vi inte får uppleva någon panik och heller ingen överdriven eufori för den delen, låt oss gå mot ett lugnt och positivt avslut.
Min allokeringsbarometer säger RISK-8 och skulle jag fylla min portfölj med aktier idag så skulle det innebära 30% aktier och 50% kassa. Men då jag fortfarande är på köpstopp så avvaktar jag och inväntar bättre tider. Jag swingar lite aktier så länge.
BFE
ibland känns det bara riggat, en smart plan där man släpper några artiklar om att återinföra fastighetsskatten, där nöjda ekonomer med sina kalkyler och smarta förslag som ska bidra med bättre rörlighet på bostadsmarknaden genom att inför någon form av schablonbeskattning på bostäder, men som i grund och botten bara handlar om att säkrar nya goa inkomster till staten. För efter att förslaget lagts fram och diskuterats så dementerar sittande politiker att detta inte kommer att genomföras, så vinner man lite cred i opinionssiffrorna tills nästa val, från egentligen ingenstans, smart och billig valpropaganda.
MEN vad är egentligen fastighetsskatten för dumheter? Det är en orättvis skatt där man tvingar invånare att betala för något man har köpt för redan skattat kapital, en skatt baserat på ett taxeringsvärde som drivs av marknaden och nu för tiden riksbanken.
I många fall så är det även ganska sjukt att behöva betala skatt för något man egentligen inte äger. Om man nu tvingas att med hatten i hand gå till banken och låna pengar till sin nya svindyra bostad, som pga. nollräntor under många år har trissat upp priserna till skadliga nivåer, så äger man egentligen bara en mindre del av sin bostad, resten äger banken, men ändå ska du tvingas betala fastighetsskatt för hela bostaden, vad är logiken i det, detta kan bara en national ekonom tycka vara rimligt.
Att fastighetsskatten även driver på segregationen är en annan sak som talar emot denna skatt, om nu Sverige ska vara ett jämlikt land, där alla ska ha råd att bo, sida vid sida, oavsett samhällsklass. Men med tillräckligt höga taxeringsvärden som i sin tur tvingar fram en tillräckligt hög fastighetsskatt så kan låglönetagaren ta sitt pick och pack och flytta till något billigare område, för här bestämmer staten var du ska bo och leva, oavsett vad du betalat för ditt hus.
I dags läget finns det inget utrymme att införa flera skatter, först ska man se till att dagens skatteintäkter kan hanteras och fördelas rätt, för det är väl inte bara jag som får en känsla att det slarvas till höger och vänster med skattemedel, som om det var en outtömlig skattkista att slösa med för blåögda politiker och stats och kommunanställda med ansvarsfrihet.
Jag säger nej till fastighetsavgifter (som vi har idag) och ett återinförande av Sveriges mest orättvisa skatt, fastighetsskatten. Ta samtidigt bort lagfartsavgiften vid försäljning av fastigheten, en förlegad ocker skatt som skulle tagits bort för länge sedan.
Att inte tala om stämpelskatten för pantbrev, som ökat lavinartat i takt med bostadsbubblan, framför allt vid ett generationsskifte där obelånade hus byter ägare och köparen tvingas betala sjuka avgifter för nya pantbrev. Snygg jobbat lantmäteriet, ingen brådska att sänka denna avgift till en rimlig nivå, det kanske skulle räcka med ett tak på 500sek kanske?
Så jag hoppas att utspelen om fastighetsskatten bara handlar om röstfiske och opinionssiffror, att ingen politiker vågar införa den galna fastighetsskatten, med risk att förlora i popularitet.
Låt folk bo i fred.
BFE
Fakta:
Fastighetsskatten är 0,75% av taxeringsvärdet, men aldrig högre än takbeloppet 8874sek (deklaration 2023)
Stämpelskatt (Lagfart) uppgår till 1,5% av köpeskillingen eller taxeringsvärdet för året innan lagfart beviljas (det alternativ med högsta egendoms värde)
Pantbrev har en stämpelskatt på 2% av pantbrevs beloppet samt en avgift på 375sek
Det sker inga större förändringar nu och jag måste nog erkänna att en viss trivselvikt har infunnit sig, jag har hittat ett läge där min absoluta vikt trivs och pendlar si så där plus minus 1kg. Jag gjorde under förra veckan 4st bra träningspass, där onsdagsvägningen landade på 72,5kg, men sen kom helgen och på måndagen så var man tillbaka 73kg. Mycket beror nog på hur mycket vätska man har i kroppen för tillfället. Nu är goda råd dyra, hur tar jag mig vidare till nästa viktnivå? Kommer det krävas bantning så är det knappast trivselvikt längre, utan mer en forcerad och tillfällig viktnedgång, har jag hört. Min plan blir att intensifiera träningen, jag får helt enkelt köra hårdare och längre träning, för ska man vara fin får man lida pin. Vi får se hur långt det räcker.
Vikt: 73,23 -0,1
Träningspass: 4 (258st)
Det blev verkligen ett rally förra veckan, eller kanske en naturlig reaktion på tidigare nedgång i oktober, för marknaden finns fortfarande kvar där ute, trots allt dåligt. Men så länge inget går sönder i det komplicerade finansiella systemet, så kör vi på. Räntehöjningarna ser nu ut att lugna ner sig och marknaden börjar återigen skönja gratispengar. Men där lär det nog bli ett abrupt uppvaknande, då även staten och kapitalet har förstått att "noll-ränta" inte gynnar ekonomins produktivitet och tillväxt på sikt (hoppas jag). Så allt sker med en viss fördröjning, det tar lite mer tid än vårt mänskliga tålamod. Att bostadspriserna nu har visat en mindre nedgång, har tagit lång tid, och det stannar nog inte här, vi lär se större prisfall framöver, det tar bara lite mer tid för marknaden att anpassa sig och mest förstå eller acceptera den nya finansiella situationen med just högre räntor och vad det innebär. Sen har vi börsen som inte kan och vill förstå något annat än tillväxt tills motsatsen är bevisad och paniken bryter ut. Att våra förlustbolag nu börjar krisa på riktigt är ett dåligt tecken, och konkurserna börjar poppa upp allt oftare, även fast dom plockar in nya pengar genom nyemissioner och lurar aktieägarna på en sista slant för att sedan tacka för sig. Jag tror även att inflationen kommer ligga kvar på för tok hög nivå så länge alla företag fortsätter att höja sina marginaler för att rädda resultaten från minskad försäljning, men det går bara till en viss gräns, tills vi konsumenter måste kapitulera. Vi har tyvärr begränsat med resurser och tvingas snart att börja hushålla på allvar.
OMX30 bröt upp genom mina motstånd och mer där till och stannade på 2197 och vi är tillbaka på 2200 platån för att invänta riksbankens nästa räntebesked. Rättelse: jag skrev att SPI var ned -3% vilket inte stämde, det skulle ju vara upp 3%(!!) och vi räknar fortfarande med ett glatt slut på 2023, för en räntehöjning på 0,25 är redan inräknat i kalkylerna (kortsiktigt), MEN, ligger dom kvar på 4% så kan vi räkna med börsrally och smällande champagnekorkar, för då vänder det(?), men på längre sikt så är tyvärr allt annat lika (illa).
Nästa motståndnivåer 2236 och 2274 och stöd 2197 och 2159.
Jag tror på en mindre rekyl nedåt fram till torsdag, efter förra veckans glada uppgång, sen får riksbanken bestämma riktningen för resten av november och december.
BFE
Att inflationen drabbat oss alla är vi nog överens om, men det ingen talar om är inflationen som drabbade börsen 2020 och som startade allt detta. När priserna på aktier sköt i höjden pga en penningpolitik som gav TINA ett ansikte och som startade inflationskarusellen. I ruset av injicerat monetärt kapital tappade aktiemarknaden fotfästet och började sväva fritt. Aktier blev dyra, men denna typ av "inflation" sågs i stället som något bra, något som gärna ekonomer inom finansmarknaden tar cred för. När värdet på noterade börsbolag ökar utan orsak, så ökar även förväntningen på bolagens resultat, vilket inte är så lätt att leva upp till på en marknad satt på paus. Så nu var även goda råd dyra, för hur ska företagen visa marknaden att man kunde leva upp till sitt värde. Kan man inte hitta nya kunder på befintlig marknad, och inte heller hitta nya marknader (på så kort tid) och i detta värsta scenario, den marknad man är verksam på bara gick på halvfart, så vad skulle man göra? Jo, man höjer sina marginaler! Samtidigt som detta sker får man hjälp av Staten och Kapitalet med att hålla nere sina personalkostnader genom massiva kvantitativa lättnader, var det något det fanns gott om så var det nytryckt monetärt kapital, men betydligt mindre av genomtänkta goda idéer. Det är få förunnat för producenter och återförsäljare som enkelt kan justera sina vinster med att höja marknadspriserna (Pricing Power, var det en gubbe som sa...) för att skicka prislappen nedåt i ledet och göra aktieägare nöjda och låta notan betalas av konsumenten.
Att det även dök upp en energikris vid rätt tillfälle, så kunde detta lätt döljas, dvs. att dölja pågående prishöjningar i rökridån av kriget. Att ingen på centralbanks nivå såg vad som höll på att hända ser jag som ytterst märkligt?
Så vad hände? Jo, världen fick beskåda en av de största bredaste inflationsstormarna på länge, som tvingar Staten och Kapitalet att kika långt ner i verktygslådan efter en lösning. Och efter att våra centralbanker hade tänkt klart så hittar man självklart den lösning som man alltid använder mot inflation, man höjer räntorna, rakt av, allt för att kyla ner marknaden. Här gäller det att stoppa konsumtionen till vilket pris som helst, genom att göra pengar dyra, och dom gör precis som företagen och skickar notan till konsumenten.
Att även företagen drabbas av detta med högre räntekostnader som går stick i stäv mot deras vinstplaner var inga problem längre. För om alla bolag följer samma mönster så går det att höja priserna lite till, och lite till. Man passar även på att dra ner på sina organisationer, för högre arbetslöshet är bra och accepterat i en miljö med hög inflation. Så åter igen skickas notan vidare till konsumenten.
Rättvist eller inte, men något fel är det på den här ekonomiska systemet som styrs av en ej folkvald myndighet vars makt är större än riksdagen själv. Och att år efter år får sitta och styra under ansvarsfrihet fungerar inte när det är människor inblandat, för människor har ofta en egen agenda, och det är lätt hänt att tjänster och gentjänster blir vardagsmat i maktens korridorer. Men det är inget vi små människor till lika konsumenter ska bry sig om, sköter ni ert, så sköter vi vårt, men gör Ni verkligen det?
Värsta scenariot drabbar nog Sveriges arbetarklass. De som bor i hyresrätt och är lagom nöjda med det livet ger. Arbete, mat, husrum, barnbidrag, en klick välfärd och 5 veckors semester samt lite pengar över för konsumtion. Men som nu sitter i samma sjunkande båt, solidaritet tror jag det heter, när alla ska vara med och betala för dumheter som andra ställer till. Rättvist eller inte, kanske man kan göra något annorlunda och inte låta den enskilda människan till like konsumenten ta största delen av notan?
- Förresten, har någon sätt till våran finansminister?
INFLATIONER
Utbuds -inflation
- tillgången är mindre än efterfrågan
Efterfråge -inflation
- Efterfrågan är större än tillgången
Kostnads -inflation
- Råvarukostnader ökar och frakt/produktion blir dyrare
Vinstdriven -inflation
- vinst marginalerna ökar i otakt med marknaden
Importerad -inflation
- En lågt värderad valuta gör det dyrare att importera råvaror, produkter och tjänster
Valuta värdes -inflation
- Staten skapar för mycket nya pengar och krediter så valutan tappar i värde
BFE
Med den nya investeringsstrategin så är det dags att börja förbereda de nya portföljerna. Först ut, när rapportsäsongen är över och bolagen har visat färg är Värdebolagsportföljen. Det ser ut att bli stora förändringar i och med den nya Screening metoden som plockar ut ca 60 bolag av de ca 500st med positivt EBT på stockholmsbörsens största listor. Bolag som jag sedan kör en Fundamental Poäng Analys på för att komma fram till de 12 bästa. Ja, i alla fall om jag ska tro på min egna FPA Strategi.
Efter att jag har testat en analys så ska 6st bolag bytas ut. SEB får lämna plats åt Swedbank, då jag endast får ha 1stk bank per portfölj och 1st holdingbolag och fastighetsbolag, ifall dom kvalificerar sig.
Bolag som troligtvis får lämna portföljen:
Utfallet av försäljningen YTD skulle ha blivit +2,8%. Detta tack vare AAK och SEB, och där Securitas blir den stora besvikelsen, -1,6% med en portföljvikt på 11%.
6 nya bolagen som troligtvis väljs in i 2024 års Värdeportfölj:
Men enligt strategi så görs förändringen först i Januari efter årsrapporterna och innan dess ska även en ny Screening göras (December). Så detta är ytterst preliminärt.
Sen hoppas jag även att Allokeringsbarometern visar status normal igen för aktieköp när det är dags, i dagsläge så är det bara Day eller Swing trade som gäller när det råder köpstopp för långa investeringar.
Nästa portfölj är Tillväxtportföljen, I´ll be back !
BFE
Träningen fortgår och denna vecka utförde jag enligt plan 4st träningspass och godkänt. Men, alltid ett men, så gick det mindre bra med näringsintaget som spårade totalt. En alldeles för bra helg i gott sällskap (i dubbel bemärkelse), så slutade jag på +0,1kg, vilket i för sig var ganska överraskande då jag trodde på en betydligt större viktökning. Jag vet inte om det ska börja infinna sig en panik snart eller om jag egentligen är ganska uppgiven inför uppgiften, men att klara målet 69 innan året är slut känns avlägset. Jag ska åter igen försöka ta kontrollen över måltiderna, där kostcirkeln igen liknar en pizza mer än en nyttig och väl balanserad näringscirkel.
Vikt: 73,33 (73,23 + 0,1)
Träningspass: 4 (254st)
Förra veckan stängde OMX30 på marginellt rött och landade på -0.55%, och höll sig över den negativa trendkanalen för att klänga sig fast runt 200 dagars glidande medelvärde. Vilket visar på ett positivt marknads sentiment, och det ser ut som om vi är på väg tillbaka mot nivåer runt OMX 2200 igen.
Veckans stöd och motstånd finner jag vid 2105-2090 och 2140-2160. Om inte det geopolitiska spårar ur helt nu så kommer veckan bli en munter sådan med goa uppgångar, vilket också borde tolkas som ett trendbrott från det negativa och inte ett nytt BearRally. Att detta kan hålla i sig fram till den 23 November då riksbanken tar beslut om styrräntan igen är inte omöjligt. Att det även börjar luta åt ett stop för flera räntehöjningar är positivt, så håll i hatten för en glad tjurmarknad och ett gott nytt börsslut för 2023. Stockholm Price Index är ner -3% för året, men OMX30 är upp 4% vilket inte är illa under dessa tider, så det finns hopp och utrymme för en uppgång på minst 3-5% innan året stänger. För just hoppet är det sista som överger finansmarknaden, eller var det människan, ja just det, finansmarknaden består av människan, och vi vill tro på evig tillväxt, så länge det varar.
BFE
Jakten på hälsa är ett dubbel front krig som ska utkämpas både mentalt och fysiskt. Detta kräver noggranna förberedelse, en inre styrka och stöd utifrån. Att försöka sig på denna kamp själv är dömt att misslyckas. Denna vecka lyckades jag i alla fall att vända trenden för antal träningspass, 4st godkända pass genomförda, bra av mig (!) När jag tittar på viktkurvan så går det mindre bra. Nu är det 5:e veckan i rad som visar uppgång och det håller inte. Jag vet i allra högsta grad varför, så att hitta orsaken till problemet är inte svårt, men frågan är hur jag finner styrkan att stoppa den, eller rättare sagt, sluta att stoppa i mig mer än vad jag behöver. Jag måste ta mig tillbaka till planen och använda dom metoder som har fungerat bäst om jag ska vända detta, tiden börjar rinna ut.
Vikt: 73,63 ( +0,86)
Träningspass: 4 (246st)
Förra veckan blev röd och den ekonomiska framtiden ser inte så ljus ut nu, vilket i för sig inte är någon överraskning, men om hoppet försvinner från finansmarknaden så kan det gå fort. Om paniken infinner sig så kan en kedjereaktion snabbt starta med rasande aktiekurser som resultat, och vem vill bli sittande på svarte Petter. Om marknaden faller så kommer möjligheten att köpa in sig igen till reapriser, vem vill missa det. OMX30 stannade på -1,4% förra veckan och nästan ner -7% på 10 dagar, så chansen för en större uppgång närmar sig, dock kan det nog dröja tills rapportsäsongen är över, nu när det "rasar" in sura prognoser. Men det är väl nu som FED kliver in och kastar lite bensin på brasan igen för att se till att hålla finansfesten vid liv, vi får se vad som händer på Onsdag.
På allokeringsbarometer gick risken ner till 7:an (2159-2082), men då trenden är negativ så är det köpstopp som gäller tills vidare. Intressanta stöd och motstånd för månaden hittar jag vid 2077 och 2037.
Kryptovalutornas uppkomst och fall. (behöver världen en valuta som inte går att köpa med?)
Att fly från någonting till ingenting är ett nytt beteende i den nya ekonomin. Att kryptovaluta som Bitcoin har tagit fart igen efter att finansmarknaden har börjat svaja tyder på att dagens nya investerare tror sig flytta kapitalet till säker mark genom att sälja av sina aktier och köpa kryptisk valuta. Detta fenomen är ett obeprövat derivat som aldrig har gått igenom en ekonomisk kris, och jag vet inte om det är ren dumdristighet eller bara okunskap. För oss som upplevde finanskriserna 2000 och 2008, vet att guldet stod emot kraschen för att även stärkas ytterligare när världen ekonomier stod på knä. Den kloke håller sig till beprövade och säkra hamnar när stormen kommer. Jag kommer inte bli förvånad om kryptovalutorna kraschar betydligt hårdare än finansekonomin och det kommer bara gynna några få som blir enormt rika i detta pyramidspel.
Trevlig vecka !
BFE
Oktober närmar sig sitt slut och snart bara 2 månader kvar av mitt projekt. Förra veckan blev det inte 3st träningspass, det blev bara 2st. Uselt och absolut inte okej om jag ska kunna ro det här i land. Men det blev en hel del skogspromenader i helgen. Gång över stock och sten blir ganska bra träning, så det är nästan jag skulle kunna räkna in det som ett träningspass. Efter att ha läst en artikel i DN skriven av Lisa Magnusson (Sön 15 okt) så har jag hittat mitt konfirmationsbias, att det faktiskt är bra att vara lite småmullig. Lite hull förlänger livet och man blir en gladare människa om man tillåter sig själv lite sötsaker till och från. Men igen dyker ordet Lagom upp, hur ska ordet lagom tolkas, inte för mycket och inte för lite, men lagom. Ganska typiskt, hur ska man veta att man är lagom tjock. Hur ska man veta att sin trivselvikt inte är övervikt eller undervikt? Ska man tolka trivselvikten som den vikt man är mest nöjd med, dvs. så pass nöjd att man inte påverkas av yttre faktorerna och att jag gillar vad jag ser i spegeln eller vad jag läser på vågen? För det första blir det för mycket fokus på utseende och siffror och mat, vilket i för sig kan vara ganska oundvikligt, men för det andra blir det för tok för lite fokus på träning och motion. Så ser jag bara till att sköta det andra så löser sig det första och resultatet av ekvationen borde då bli min trivselvikt.
Vikt: 72,93 (72,77 +0,16)
Träningspass: 2 (242st)
Förra veckan killgissade jag om börsens utgång och det blev tokfel "igen", trodde på uppgång och det blev ras. Minus -5% för veckan och fredag blev den blodigaste dagen med -2,13%. Ojoj, nu blev den amerikanska 10-åringen läskig igen (toppade på 5%) och börsen får panik, men allt är nog som vanligt, volatilt och osäkert. Denna vecka väljer jag att vara tyst. Min allokeringsbarometer säger "KöpStop" och jag rättar mig efter det, det är inte läge att köpa in sig långsiktigt i börsen under dessa osäkra omständigheter, chansen att göra en bra investering ligger i att vänta ut det som håller på att hända (att marknaden inser att låna pengar, kostar pengar). Under tiden ska jag mata in alla bolagsrapporter i mitt excel och göra min fundamentala poänganalys för vidare portföljbygge 2024. Idag har jag Sandvik (finns i min fiktiva värdebolagsportfölj) och Nederman som är ett nytt bolag jag bevakar. Jag ska försöka dela med mig av lite analyser, om någon är intresserad förstås(?)
Här är en överblicksbild över OMX30 period Vecka fr 2022 -YTD. Grafen visar den negativa trenden vi befinner oss i och det pekar åt stödet 2043, men resan dit lär bli stormig. Nu pekar mycket för en rekyl uppåt igen där både RSI och Stochastic visar tecken på underköpt marknad som då brukar resultera i uppgång, men kan lika gärna förstärka nedåtgående trend. Hur fan ska man veta?
Trevlig vecka !